美股惊魂熔断夜后，全球市场依然迎来血雨腥风的一天。
3月19日，亚太股市全线重挫，韩国、菲律宾、印尼股市主要指数暴跌后触发熔断，大宗商品遭遇集体抛售，各国汇市掀起暴跌潮。离岸人民币跌破7.15关口，资本加剧流出隐忧显现。
令人意外的是，A股上午经历深度探底后，三大指数午后开始回升，其中创业板指数强势翻红，上证综指重回2800点之上。不过，当天北上资金依然流出超百亿，从2月24日至今，累计净流出超千亿。
当天午后，中东多国股市普遍飘红。欧股开盘大涨，欧洲斯托克50指数涨超7%，但随后多国股市指数涨幅收窄。美股期货午后再度由涨转跌，今晚美股如何表现，仍是未知数。
A股市场探底回升
创业板指尾盘翻红
就在上午，A股市场刚刚经历大盘跌破2700点，股王茅台跌破千元，场内悲观情绪一度蔓延。
而到了午后，三大指数再次从底部抬升，其中，创业板指数率先企稳，午后强势翻红。同时，深成指、上证综指跌幅进一步缩短。
截至收盘，上证综指报收2702.13，收跌0.98%。深证成指报收10019.86，微跌0.10%。创业板指报收1894.94，报收0.42%。
从盘面上看，当天，护盘主力券商股午后率先发力，新上市的中银证券盘中一度涨停。
随后，通信、电子、计算机等新基建板块先后反弹，最大涨幅超3%左右。同时，光刻胶、网络规划建设、射频及天线等概念题材涨幅居前。
当天，上涨股超2254只，其中涨停股达69只。A股市场结构性行情特征明显。
值得注意的是，北上资金午后净流出仍在持续加速。当天，北上资金流出超100亿元。数据统计显示，从2月24日至今，北上资金累计净流出达1009.71亿元。
A股抗跌属性显现
谁在逆势抄底中国资产？
实际上，从近期全球市场的表现看，A股市场的整体表现仍然属于“相对抗跌”。
数据统计，从2月20日至今，全球主要市场重要指数市场表现看，A股上证综指、深证成指和创业板指跌幅分别为11.43%、10.82%和9.18%。
而跌幅最大的俄罗斯股市指数已经接近腰斩。恒生指数跌超19%；道指跌超32%；而德国、法国跌幅均高达38%以上。
实际上，在全球暴跌模式持续开启的背景下，已经有外资选择悄悄买入中国资产。据港交所披露的信息显示，近期美国资管机构普信集团、资本集团等机构已经开始加仓了中国内地的地产股、消费股等。
多数机构认为，A股中长期的配置机会已经到来。中银证券首席经济学家徐高表示，A股市场近期的表现主要是受外盘的影响。徐高称，国内投资者不必恐慌，相比外盘，A股更加具有韧性。国内的疫情基本得到控制，二三季度经济反弹的概率较大，市场的走势有基本面的支撑。
徐高表示，全球市场调整的最大原因还是疫情发展的不确定性。目前，中国等国家的疫情状况基本得到控制，但部分欧美国家的疫情还处于快速发展的态势，一些欧美国家的疫情应对政策暂时还未完全跟上。受此影响，欧美疫情好转拐点的时间会往后推。与此同时，这也会拖累当地经济发展，使得欧美国家走入衰退的概率增大。
海通证券首席策略分析师荀玉根指出，A股估值明显低于美股、欧股。作为价值洼地，从中长期看，全球资产配置仍将继续流入A股。外资流入A股还有很大的空间，预计2020年还将有3000亿元至3500亿元外资流入A股。
中东股市涨跌不一
亚太股市全线重挫
今日下午，中东各国股市先后开盘，涨跌不一。
截至17点20分左右，迪拜、阿布扎比、沙特等股市上涨，阿布扎比股市涨超5%以上。多哈、巴勒斯坦等国指数微跌。
不过，亚太股市方面，多国股市全线重挫，其中韩国股市大跌8%以上，盘中一度触发熔断，澳洲、印尼、新加坡等国主要指数跌超4%以上。
当天港股收盘后，恒指震荡收跌2.61%，刷新2016年12月以来新低，早盘一度跌逾5%。地产股、石油股跌幅居前，富力地产跌超10%，中国恒大跌超7%，中海油跌近7%。
多国汇市大幅暴跌
离岸人民币跌破7.15关口
3月19日午后，美元指数仍在进一步上涨，站上102以上位置。而由于美元指数增强影响，澳洲、韩元、新西兰等汇率市场先后暴跌。
受美元走强打压，离岸人民币兑美元日内跌超800个基点，跌破7.15关口，为去年10月以来首次。在岸人民币兑美元跌700个基点，逼近7.1关口，同样创去年10月以来新低。
有机构人士分析指出，一方面，不少国际公司需要更多以美元计价负债，那企业财务负担不断加大，加剧疫情对实体经济的冲击，另一方面美元的走强可能会带来更大的危机。美元的走强也会导致海外的资本离开当地市场，回流美国将给一些国家和地区带来危机。
欧股市场全线拉升
美股期指集体翻红
值得注意的是，今天下午，欧洲股市开盘好于亚洲市场。尽管欧股盘前主要指数期货先后下跌，但欧股开盘后，多国股市集体高开，其中欧洲斯托克50指数一度涨超7%以上，随后涨幅收窄。
截至下午5点30分左右，意大利富时MIB指数涨超3%以上，欧洲斯托克50指数期货跌幅超1%，法国CAC 40指数涨2.24%；德国 DAX 30指数微涨0.27%。
3月19日，欧洲央行也启动“超级放水”了。据新华社报道，当天欧洲央行突然宣布7500亿欧元紧急资产购买计划。根据公报，该计划包括购买私人部门和公共部门资产，将持续至2020年底，涵盖现有资产购买计划下所有合格的资产类别。
与此同时，美股期货仍然悉数飘绿，此前三大指数期货曾一度翻红。截至17点30分，道指期货、标普500指数期货、纳指期货指数分别跌1.37%、1.28%、0.32%。这也意味着，晚上美股市场开盘表现如何，仍然存在不确定性。
美国暂停多国签证
多国防疫手段升级
欧洲股市及美股期指一度企稳，似乎也和各国政府防疫手段不断升级有关。
据人民日报报道，美国国务院发言人18日表示，受新冠肺炎疫情影响，自18日起，美国暂停全球大多数国家的所有常规签证服务。目前，美国国务院没有透露停止签证服务的国家或数量，但美国驻韩国、南非、德国、西班牙等十多个国家的使馆网站上宣布停止或大幅减少签证服务。
美国国务院发言人说，这些国家的美国使馆和领事馆从3月18日起取消所有常规的移民和非移民签证预约。她说，美国驻外机构“在资源允许的情况下”仍提供紧急签证服务，并将继续为美国公民提供服务。同时，她说，这些使馆将尽快恢复常规签证服务，“但目前无法提供具体日期”。
当天，澳大利亚和新西兰也刚刚宣布，禁止所有非本国居民、公民入境，采取闭关应对境外疫情流入。
英国方面，在提出“群体免疫”策略后，英国开始动用军队力量抗疫。据英国媒体报道，英国将让2万名军事人员待命，以应对疫情的爆发。
英国首相约翰逊于18号宣布，3月20日起，暂时关闭英国境内所有学校，避免新冠病毒的传播。英国教育大臣威廉姆森最新发声称，尚未旧封锁伦敦作出决定。
3月18日上午，法国空军派出一架配备重症监护系统的军用加油机，前往东部城市米卢斯转运6名新冠肺炎患者。同日，法国财长表示，政府正在出台一项450亿欧元的专项基金“帮助法国经济和企业抵抗疫情”，并且为企业从银行贷款提供3000亿欧元的国家担保。
值得注意的是，目前应对全球疫情蔓延和升级，国际合作的力度正在逐步加大。
日前，WHO总干事谭德塞博士在例行新闻发布会上宣布，WHO和它的合作伙伴将开展一项全球性大型临床试验，检测多项候选疗法治疗COVID-19患者的疗效。这一大型国际性研究的目的是产生研究人员需要的强大数据，以比较哪些候选疗法最为有效。WHO将它称为“团结”临床试验。
目前已有它包括阿根廷、巴林、加拿大、法国、伊朗、挪威、南非、西班牙、瑞士和泰国等国家确认加入SOLIDARITY临床试验。
日本央行再度横扫2016亿ETF
全球金融危机担忧仍存
不过，因疫情冲击和各国经济刺激计划，不少经济学者和机构担忧金融危机的爆发，全球经济衰退概率大大增加。
一方面，全球宽松之路仍在持续，但却并不能阻止股市的跌势。当天下午，马来西亚央行宣布，将法定储备金率从3%下调至2%，该决定自3月20日起生效。此前，澳洲、菲律宾等央行先后发布了降息消息，宽松潮仍在持续。
3月19日日股盘后消息，日本央行今日购入2016亿日元ETF，创纪录新高。此前3月17日，日本央行已经买入了总计1216亿日元的ETF。
不过国家队的增持也面对巨额亏损。日本央行行长黑田东彦3月18日时表示，自去年10月以来，日本央行已经累计购买了价值2.04万亿日元的ETF。按照当前日经指数的水平来看，日本央行持有的ETF潜在损失可能在2-3万亿日元左右。
另一方面，疫情冲击全球经济，警惕各国债务危机爆发。海通证券首席宏观债券分析师姜超提示，过去10年的全球低利率环境，极大地刺激了欧美的政府和企业部门举债。而近期由于新冠疫情的扩散，以及股市和油价的大跌，都可能会使得部分国家的政府和企业出现偿债困难，进而导致了流动性收紧和出现债务危机的风险。
兴业证券策略分析师张忆东表示，未来数周甚至数月，仍要警惕海外危机升级，警惕外资为了避险或者回补流动性而抛售新兴市场股票。短期遭海外风险冲击时，是“长钱”秉承价值投资、慢慢买入的好时机。但是，短钱，短期乱折腾还不如不折腾。
张忆东说，“疫情对欧美经济的冲击以及对过去10多年全球央行QE+债务扩张式经济虚假复苏的总清算才刚刚开始。海外疫情延续越久，海外经济休克、经济信用收紧的风险越大，我们提醒的海外债务危机的三个大雷爆掉的可能性越大。”
动性枯竭还是货币战？美元10天升值6.7% 人民币6天跌去1500点
全球股市动荡之后，下一个焦点或是汇市。
美股10天熔断4次，但美元指数却扶摇直上，持续走强。3月19日，美元指数强势突破101关口，目前已从3月9日的低点反弹近6.7%，10日之内上演V型大反转。
美国原本股市汇市齐跌的“剧情”为何会分化为股跌汇涨？在多位分析人士看来，这主要是因为美股大跌引发不少基金爆仓需要赎回或追加保证金，导致全市场的美元流动性紧张，美元供求失衡推高了美元价格。因此，如果未来一段时间内全球股市（尤其是美股）继续下跌，美元指数有望持续保持强势，除非美联储进一步加码流动性支持。
与此同时，美元指数的持续走强，对不少非美货币来说，将会面临着不小的被动贬值压力。人民币汇率在此背景下亦难独善其身，3月19日，离岸人民币对美元汇率一度跌幅扩大至1%，跌破7.14关口。自3月11日以来，在岸人民币兑美元汇率6个交易日已下跌超1500点。
衰退下的强势美元
综合不少分析观点看，3月中旬美元指数的大幅走强，直接原因在于金融资产价格大跌引发的美元流动性的紧张，也与欧洲疫情加重、经济再度衰退引发的欧元走贬有关。
民生银行(5.48 -2.14%,诊股)首席宏观分析师温彬对记者表示，近日美元指数持续走强主要有两方面原因：一是疫情在全球扩散以来，市场认为欧洲因地域大、各国政策协调困难等原因，使得未来欧洲地区的疫情防控形势会比美国更严重，疫情对欧洲经济的冲击会更为显著。二是市场对欧元的担忧情绪，推升了对美元的避险需求。
作为美元指数权重占比最高的货币，欧元的走势历来对美元影响重大。通常情况下，欧元走弱时，会助推美元走强。
“尽管欧央行已出台货币宽松政策，但因欧盟各国财政政策独立难协调，面临的经济衰退压力加大，一些经济体可能会出现主权债务危机。欧洲经济风险的加大会短期内会支撑美元走强。”温彬称。
不过，从引发美元持续走强的直接原因看，流动性是更为重要的因素。中泰证券首席经济学家李迅雷表示，近十年来，被动投资型股票基金规模迅速扩大，成为推升美股估值的主要力量之一。2019年美国股票基金资产规模达到8.5万亿美元，被动基金资产规模占比51%，已经超过主动型管理基金；但一旦市场转向下跌，被动基金面临的巨量赎回所造成的卖盘压力，会使其所跟踪指数中的中小成份股的成交额无法承接，这也会加剧市场流动性的枯竭。
“当前美元指数的走强直接原因在于美元流动性的紧张，流动性的收缩推高了美元价格。美元流动性的紧张也意味着当前美国金融市场危机由情绪危机的第一阶段迈向了流动性危机的第二阶段。”中信证券(22.36 +0.58%,诊股)研究院副院长明明称，市场恐慌情绪下基金管理机构或需要面对大量的赎回问题，而在这种背景之下基金管理机构纷纷保护自身流动性，也因此将杠杆风险推高，高杠杆机构的爆仓会带来连锁反应，使得本就收紧的美元流动性更加紧张，这也是美元市场流动性的黑洞，形成“衰退性的强势美元”，因此后续美国基金管理机构的杠杆风险问题应当重点关注。
新兴市场面临不小贬值压力
美元的持续走强，会对新兴市场货币带来不小的被动贬值压力，进而影响跨境资本流动。
据央视新闻消息，18日，俄罗斯股市和卢布汇率齐跌。此前，为稳定卢布币值，俄央行设置“汇率走廊”，即规定汇率波动的浮动，但18日当天，卢布重挫至1美元兑80.87卢布和1欧元兑88.725卢布，双双触顶“汇率走廊”边界，导致跌停，达到2016年以来的最低水平。
土耳其里拉周二下滑0.66%，跌至2018年9月里拉出现严重危机以来的最低水平。
19日，澳元兑美元重挫4.6%，创2002年以来最弱水平。
人民币汇率在3月初经历了快速回升后，近日同样掉头向下。截至记者发稿前，离岸人民币兑美元汇率跌破7.14，在岸和离岸人民币汇率跌幅均超700点。
北京一汇率分析人士对券商中国记者表示，全球金融市场高度联动的当下，美股近日暴跌但A股波幅相对较小，不过，资产价格的联动可能会将下跌压力转至汇率市场。如果美股持续下探，流动性并无改善，那么美元指数会继续保持强势，这对包括人民币在内的新兴市场货币都将形成不小的贬值压力和跨境资本流出压力。
标普全球评级的亚太区首席经济学家Shaun Roache表示，疫情对实体经济冲击成为影响深远的放大器，使得金融环境趋紧。在此情形下，经济衰退或将演化为金融压力。如果持续不散的不确定性促使市场强烈偏好美元，亚洲新兴市场的决策者可能被迫陷入破坏性收紧顺周期政策的境地，最易受资本流出影响的国家依然是印度、印尼和菲律宾。
明明也表示，美元走势无疑对于人民币汇率有着重要的影响，美元流动性紧张的背景下，人民币汇率面临贬值压力。从北向资金的流向方面，近日北向资金的连续净流出也使人民币汇率承压，而北向资金净流出的原因或在于美元流动性紧张导致境外投资者自身风控体系下的资产减持。对于后续人民币汇率走势而言，我们认为短期影响人民币汇率的核心因素是美元走势，而美元不断升值趋势的缓解需要美元流动性压力的释放，美联储需要推出更多的流动性支持政策。
解决流动性紧张，货币宽松要进一步加码
短期看，解决当前全球股市汇市剧烈波动最为直接的举措，就是注入更大规模的美元流动性，而这需要美联储宽松政策的进一步加码。
美国财长姆努钦近日引用前美联储主席格林斯潘的名言称，“不论我们需要做什么，不论美联储需要做什么，不论国会需要做什么，这里一定会有流动性。”
瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）表示，全球金融市场持续剧烈震荡，刺激了美元的需求，并增加了跟欧元等其他货币的互换成本。尽管美联储已跟5家主要央行达成条件较宽松的掉期协议，但不是所有企业都能够直接向央行借贷，作为中介的商业银行也未必愿意为借款人提供担保，尤其在疫情爆发期间。同时，离岸美元融资市场最近也出现了压力。如果流动性风险持续，可能影响到离岸美元借款人的偿债能力。美联储其实可以在量化宽松的计划下，直接购买个别较长年期的企业债，打通流动性脉络，但此需要国会的批准。
3月19日，美国财长姆努钦称向美联储主席致信，批准成立货币市场共同基金流动性便利，美国财政部提供100亿美元的信贷保护。这一工具相当于重启2008年金融危机时的商业票据融资便利，根据安排，美联储将向发行企业直接购买商业票据。
对中国来说，不少分析预期，在中国货币政策边际宽松的趋势下，流动性供给会保持充足，人民币兑美元汇率则会在7附近双向波动。
“尽管短期内北上资金流出增加了人民币下跌压力，但不改外资中长期看好人民币资产的趋势，因此，人民币兑美元汇率有望围绕7上下各2%幅度的波动。”温彬说。
瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，尽管有经济增长放缓、货币宽松等预期，但人民币兑美元汇率仍有望保持在7左右，其他地区实施货币宽松、中国经常账户顺差扩大等因素都将起到支撑作用。尽管预计中国商品进出口将受重创，但出境游下滑或令2020年服务贸易逆差减少1500亿美元，且全球大宗商品价格处于低位也将对跨境资金流动保持稳定有所帮助。
美国直升机撒钱，为何美元反而升值？对人民币有何影响？
中新网客户端3月19日电(记者 李金磊)美股不断暴跌，10天内出现4次熔断，于是美国开启直升机撒钱模式。在大放水之下，美元指数(USDX)却创出新高，突破100大关，也就是说美元在升值，全球出现美元荒。
与此同时，英镑、澳元等汇率跌惨，英镑兑美元创下35年来最低。美元为何强势走强？人民币汇率能否挺住？
美元指数截图。来自wind 美元指数强势破百，创近年新高
3月18日，美元指数强势突破100整数大关，创下近三年来新高。3月19日，美元指数继续上行，一度站到101之上。
美元指数(USDX)，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，也就是说美元在升值。
美联储近日放出“降息至零+量化宽松”大招，并且重启商业票据融资机制。3月17日，美国政府宣布要“直升机撒钱”，拟推出1万亿美元经济刺激计划。
为什么在美国大幅放水的背景下，美元指数反而走强，甚至出现了美元荒？
中国外汇投资研究院首席经济学家谭雅玲对中新网记者表示，这是市场避险情绪的体现。美国经济受到疫情的冲击比较大，再加上美股暴跌，这时候的美元以维持信心为主，受到了全世界的青睐，成为了一个核心避险资产，因为它是全兑换、全流通。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，投资者对于未来预期特别不确定、认为风险越来越大的时候，都想持有现金，现金是应对未来不确定性的最重要的手段，越是对未来不看好，现金需求量就会越大。
赵锡军说，美联储推出的降息、量化宽松政策，并没有起到稳定预期作用，反而加剧了市场对于未来的担忧，这就导致投资者现金需求增加，以备未来不时之需。而且由于降息，持有美元的成本在下降。
“市场参与者、投资者对于未来预期非常悲观，一方面美元需求扩大了，另一方面美元持有成本下降，很多机构和企业也增加现金流以防止出现流动性危机，共同作用之下，导致出现美元荒这种紧张的情况。” 赵锡军说。
武汉大学经济学博导管涛也认为，面对未知的巨大不确定性，当前国际金融市场陷入了极度恐慌，纷纷抛售一切可变现的资产。不但风险资产如股票大跌，最近连避险资产国债和黄金也大跌。市场正在不计代价地逃向流动性，现金为王。
资料图。
多国汇率贬值，英镑兑美元创35年低点
随着美元指数的强势上升，多国货币兑美元汇率贬值。
其中，英镑跌势惨重，日跌幅超过600点，英镑兑美元一度跌破1.19，创35年来最低。wind数据显示，今年以来英镑兑美元跌幅超过12%。
澳元兑美元、新西兰元兑美元单日最大跌幅均超过4%。wind数据显示，今年以来澳元兑美元下跌已经约20%。新西兰元兑美元下跌已经超过16%。
欧元对美元一度跌逾200点，但因欧央行宣布7500亿欧元紧急购债计划而收复部分跌幅。wind数据显示，今年以来欧元对美元跌幅大约3%。
美元指数是一系列汇率的加权指数，欧元是权重最高的一个货币。赵锡军指出，美元指数走强，并不是说现在美国经济变好了，而是别的国家相对于美国预期更差了。
“目前来看，欧洲疫情的情况要比美国糟糕，受到疫情影响，再加上欧洲经济本身不是特别好，欧元总体上跟美元相比走弱，由此也衬托美元走强。”赵锡军说。
对于美元指数的走势，赵锡军认为，目前欧洲疫情还没有见顶，美元走势要看美国和欧洲在疫情发展过程中哪个走得更快。如果欧洲疫情控制好了，美国大暴发，可能会倒过来，美元走弱；而如果美国疫情控制住了，欧洲没有控制住，美元可能还会继续走强。
谭雅玲则认为，美元强势不可持续，因为美元升值违背美国货币政策的宗旨，贬值才对于经济有利。
人民币和美元资料图。中新网记者 李金磊 摄 人民币汇率小幅贬值 未来走势如何？
跟其他货币汇率相比，人民币汇率近期并未大幅波动。
3月19日，人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0522元，较上一交易日下调194个基点。
谭雅玲表示，美元升值，人民币汇率贬值，这是正常的逻辑，很难背离。当前，人民币汇率保持基本稳定，稳定当中偏向贬值的趋向比较清楚。货币保持相对稳定对经济发展是有利的。
赵锡军认为，人民币相对于其他货币表现得更稳定，随着中国的疫情形势越来越明朗，各地陆续复工复产，疫情影响逐渐减少，经济持续在恢复，随着一系列改善，市场预期会变好，对于人民币使用的需求也会恢复到正常状态。
赵锡军说，由于美国降息，中美之间的利差进一步扩大，使得国内金融市场对于国际资金吸引力加大，经济、预期、市场在好转的时候，国际资金会越来越看重人民币的资产，人民币越来越成一个规避风险的资产，人民币汇率也会保持基本稳定。(完)
