股市、黄金、白银都暴跌，是谁错了？
全球暴跌的情况下，今日早盘，A股也出现大跌。
不过，从资金流向看，“灾后重建”板块成避风港，其中口罩概念一枝独秀。北向资金则延续多日净卖出，早盘净卖出逾40亿元。
疫情发酵，全球市场暴跌
受海外新冠肺炎疫情扩散影响，外盘再度暴跌。标普500下跌4.42%，纳斯达克指数下跌4.61%，道琼斯指数跌幅4.42%，三大股指跌幅均超过4%。欧洲三大股指均跌超3%。
今早消息，韩国中央防疫对策本部28日通报，截至当地时间28日上午9时，韩国较前一天下午4时新增256例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达2022例。
此外，据央视，当地时间27日傍晚，意大利民防部门负责人博雷利在例行疫情通报中表示，截至当天18时（北京时间27日1点），该国确诊新型冠状病毒肺炎病例为650例，在24小时内增加了250例。其中17人死亡，45人治愈。博雷利指出，最近3例死亡病例均来自疫情最为严重的伦巴第大区，死者年龄都超过80岁，但该大区的治愈患者也最多，共计40例。
截至2月27日，美国新冠病毒确诊病例升至60例，其中42例是从“钻石公主”号邮轮撤回的美国公民、美撤侨人员，3例为中国武汉的撤侨人员，14例为从受影响国家返回或与已知感染病例接触人员，1例为当地发现的感染途径不明病例。
而据美国有线电视新闻网（CNN）报道，当地时间周四（27日），美国总统特朗普表示，他对美国最终会控制并消灭新冠病毒一事持乐观态度，尽管他承认情况可能首先会变得更糟。
报道称，特朗普参加活动时表示：“我们做了令人难以置信的工作。我们将继续下去。”“它会消失的。总有一天它会像一个奇迹一样，它会消失。从我们国家来看，你知道，在好转之前，情况可能会变得更糟。”特朗普称，“让我们看看会发生什么。没有人真正知道。”
日韩股市今日开盘受挫。日经225指数开盘下跌4%，韩国综合指数开盘下跌3%。外围市场亦影响港股市场投资情绪。今日早间，恒生指数低开近2%，截至午间收盘下跌2.5%。
A股早盘同样进入“避险”模式。上证指数低开逾2%，深成指跌逾3%，创业板指低开近4%。此前大热的超级电容、动力电池、国产芯片等科技概念板块纷纷回调，跌幅靠前。
截至上午收盘，上证指数跌3.37%报2890.56点，深成指跌4.44%报11021.72点，创业板指跌5.03 %报2086.24点。与昨日收盘相比，A股两市市值蒸发约2万亿。
“灾后重建”抗疫概念股强势
涨幅榜上，口罩概念股几乎是一枝独秀。整体来看，包括口罩、医疗器械，大基建等在内的“灾后重建”抗疫概念股表现较好。
早盘，口罩概念股盘中拉升，至上午收盘，华纺股份、道恩股份、尚荣医疗涨停，泰达股份、再生科技涨幅超过8%。英科医疗、延江股份、南卫股份、欣龙控股、奥美医疗等多只个股涨幅超过5%。
口罩概念股之所以能够逆势走强，消息面上，我国口罩日产能持续提高。韩国等海外国家口罩需求大幅上升，口罩价格大幅走高。
有报道显示，继2月24日我国医用N95口罩日产能突破100万只后，2月25日，我国医用口罩日产能达到3212万只，日产量达到3028万只；包括普通口罩、医用口罩、医用N95口罩在内，全国口罩日产能达到7285万只，日产量达到7619万只，分别是2月1日的3.4倍、7.8倍，口罩产能利用率达到105%，初步缓解了口罩供需矛盾。
此外，受疫情扩散影响，海外口罩价格倍增。据韩国统计厅27日发布的数据，近期KF94口罩的网上售价超过4000韩元，较疫情前的（700-800韩元）增长6-8倍，药店、超市等实体店的售价维持在2000韩元水平。
大基建央企板块方面，中国交建早盘一度上涨7%，中国电建、中国中冶、葛洲坝等纷纷跟涨。不过，中国交建上午收盘时已回调至涨逾4%。
北向资金净流出逾40亿元
早盘，北向资金由净流入转向净流出，上演大反转。其一度净流入近20亿元，截至上午收盘，北向资金净流出46.5亿元。证券时报·e公司记者注意到，2月21日至今，北向资金已连续5个交易日呈现净流出。
近3个交易日中，北上资金超亿元逆势加仓的个股仅有8只，主要为科技股。
其中，兆易创新、宁德时代、迈瑞医疗净买入排名前三。
2月27日，北向资金分别净买入兆易创新、迈瑞医疗4.39亿元、4.01亿元。
2月25日，北向资金净买入迈瑞医疗3.11亿元。
其余净买入过亿的个股还包括：恒生电子、保利地产、立讯精密、贵州茅台、TCL科技。
任泽平：是该启动“新”一轮基建了
任泽平今日早间发布研究报告，表示对冲疫情和经济下行的办法，最简单有效的办法还是基建，“新基建”，有助于稳增长、稳就业，释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力。
任泽平表示，启动“新”一轮基建，关键在“新”，要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，而不是简单重走老路，导致过剩浪费和“鬼城”现象。未来“新”一轮基建主要应有四“新”：
一是新的地区。2019年中国城镇化率为60.6%，而发达国家平均约80%，中国还有很大空间，但城镇化的人口将更多聚集到城市群都市圈。我们预测，到2030年中国城镇化率达71%时，新增2亿城镇人口的80%将集中在19个城市群，60%将在长三角、粤港澳、京津冀等7个城市群，未来上述地区的轨道交通、城际铁路、教育、医疗、5G等基础设施将面临严重短缺。对人口流入地区，要适当放松地方债务要求，不搞终身追责制，以推进大规模基建；但对人口流出地区，要区别对待，避免因大规模基建造成明显浪费。
二是新的主体。要进一步放开基建领域的市场准入，扩大投资主体，尤其是有一定收益的项目要对民间资本一视同仁。
三是新的方式。基建投资方式上要规范并推动PPP，避免明股实债等，引进私人资本提高效率，拓宽融资来源。
四是新的领域。调整投资领域，在补齐铁路、公路、轨道交通等传统基建的基础上大力发展5G、人工智能、工业互联网、智慧城市、教育医疗等新型基建，以改革创新稳增长。
全球第八大证券交易所崩了！黑天鹅突降，担心股票抛盘太凶？还是系统故障惹祸？
在全球股市上演暴跌模式的时候，世界第八大证券交易所多伦多证券交易所突然宣布因“技术问题”暂停股票交易，这在市场上引发诸多猜测。
北京时间2月28日凌晨三点，多伦多交易所母公司TMX集团在社交媒体上宣布，受到订单系统故障的影响，多伦多交易所、多伦多创业板市场以及Alpha交易系统已经停止交易。投资者当前无法提交、调整或取消已有的订单。待故障排除后，将会给予投资者充分的盘前交易时间进行订单的调整。
公开资料显示，按照2018年底市值排名，在多伦多交易所上市股票的市值为2.24万亿美元，排名全球第八。
根据公募基金披露的信息，多伦多交易的股票截止去年中期占国内基金对外投资比例不足6500万人民币，占比不足1%。相比之下，A股和港股多家上市公司与多伦多交易所存在紧密的联系。
多伦多交易所暂停交易是因担心股票抛盘？
受多伦多证交所停市影响，加拿大唯一的金融衍生品与期货交易所——蒙特利尔证交所也在同一日宣布停市。蒙特利尔交易所在2008年以13亿美元的价格，被多伦多证交所收购。
多伦多交易所是加拿大最主要的证券交易所，主要定位于能源股、科技股与环保股，在2017年曾与中国的深交所签署合作谅解备忘录，共同开展跨境产品及指数研究，推动资本市场合作，服务两国科技创新型企业发展。按照2018年底的市值排名，在多伦多交易所上市股票的市值为2.24万亿美元，仅次于深圳证券交易所，排名全球第八。
多伦多证券交易所所有者TMX集团(TMX Group)解释称，由于“技术问题”，该交易所已暂停交易。有市场分析人士则认为，可能由于对冠状病毒的担忧，从而引发了恐慌性抛盘，据悉，在暂停交易前，多伦多证券交易所的交易量已经超过了30天的平均水平。FactSet的数据显示，本周四有超过2.32亿股股票易手，超过30天均值的2.311亿股。
就此突发事件，TMX表示，将在美国东岸时间下午1时50分，暂停3个交易板块的买卖。为让参与者有效管理其交易指令，市场将以开市前时段方式重开。多伦多证交所稍后将公布重开时间。根据公告，交易所将不接受新交易指令，已提交的交易指令也不准取消。
在暂停交易前，受新冠疫情影响，以美股为代表的北美市场已遭重创，恐慌效应传遍北美。在此次“系统故障”前一日，加拿大多伦多S&P/TSX 综合指数下跌0.79%，创下一个月以来的新低。而在2月28日的美股市场，道琼斯工业平均指数、标普50指数跌幅均在4.4%，纳斯达克直落4.6%，纳斯达克指数和标准普尔500指数则创下2011年8月，也是八年以来最大单日跌幅。
在三天前，美国疾控中心下属国家免疫和呼吸系统疾病中心表示，预计新冠肺炎疫情将在美国大范围传播，但同时表示政府对疫情带来的威胁究竟程度如何尚不完全确定。
加拿大市场与美股市场存在紧密的联系，安达公司的分析师认为，北美市场当前关注疫情的拐点是否确实出现，一旦确认将涌入一定量的空头押注。穆迪分析公司首席经济学家马克强调， 新冠疫情威胁着全球经济，如果新冠肺炎发展成大流行病，很可能导致一场全球衰退，这种可能性高得令人不安。
公募基金已降低多伦多交易所市场的投资比例
多伦多交易所的股票，占中国QDII基金对外投资的比例极小，随着资源股在QDII基金投资中地位的下降，一批全球资源类QDII基金宣布清盘，加拿大多伦多交易所在国内QDII基金出海投资中的比例逐步下降。
据券商中国记者此前报道，截止去年二季末，中国基金公司旗下的QDII基金在加拿大股票市场的投资金额不足6500万人民币，在QDII基金投资比例中不足1%。
不过，相对于公募基金淡化在多伦多交易所的布局， A股上市公司似乎与多伦多交易所存在紧密联系，已有多家A股上市公司收购多伦多交易所的上市公司，同时这家加拿大交易所本身也有大市值的中概股。
2月28日，A股上市公司紫金矿业发布公告，公司已于2019年12月3日披露《关于以现金方式收购大陆黄金股份有限公司的公告》，本公司将通过境外全资子公司金山（香港）国际矿业有限公司设立的子公司，以每股5.50加元的价格，收购加拿大多伦多交易所上市公司大陆黄金股份有限公司100%股权，总对价约为13.3亿加元，公司后续将引入合作方共同投资。
中国最大的离岸石油勘探商中海油公司在多伦多交易所则更为知名，这家中国公司在2013年9月于多伦多证券交易所挂牌交易，中海油在多伦多的交易代码为CNU。在此之前，中海油公司还以151亿美元的价格收购了加拿大的能源股尼克森公司。
除此之外，上市公司江西铜业在2019年10月发布公告称，公司持有45%的联营公司通过其全资子公司PCH公司买入多伦多交易所的矿业股FM公司约600万股的股份。
全球交易所“故障问题”成家常便饭？
交易所“宕机”事件，在过去几年时有发生。
东京证券交易所是发生系统故障最多的交易所之一，在2018年10月9日上午，因股票交易系统发生故障，SMBC日兴证券等一部分证券公司出现无法进行交易的情况。在2012年2月2日上午，东京证券交易所系统也曾出现故障，导致索尼、东京电力等241支上市股票停止交易。
新加坡交易所也多次出现系统故障。在2016年7月14日，因出现严重系统故障，新加坡交易所在当天交易仅两个多小时后提前收市。在2014年11月，新加坡交易所因不间断供电系统故障暂停交易近3小时，之后新加坡交易所又发生因软件升级引起交易系统技术故障，推迟开盘。
纳斯达克交易所在2013年8月也发生一次严重的技术故障，导致这家交易所的股票交易全面瘫痪，包括苹果、谷歌、微软在内的上市公司都不得不停止交易，在无法交易的三个小时内，该事件冻结了超过5.7万亿美元的市值，当时有多种说法指向了IT技术故障原因、高频交易原因。
印度第二大交易所孟买证券交易所在2014年7月３日上午也遭遇网络故障，被迫暂停交易，这是一个月内发生的第二次系统宕机，在2014年6月，该交易所也遭遇一次技术故障，导致近１小时的实时数据空白。
2018年11月29日下午，上期所交易系统发生故障，上海期货交易所在其官网上表示，2018年11月29日13时30分起，交易系统发生故障，导致会员单位全品种交易权限关闭，使所有会员单位和投资者无法正常交易。经紧急排查、消除故障，交易系统于13时52分30秒恢复正常，会员单位和投资者正常交易，对此次交易系统故障给市场造成的影响深表歉意。
股市、黄金、白银都暴跌，是谁错了？
全球开启暴跌模式！隔夜欧美市场重挫，拖累今日亚洲市场，A股重挫，沪综指失守2900点，创业板下跌5.7%，日韩市场也是跌声一片。避险市场今日也出现异动，黄金亚盘市场出现跳水，目前跌幅超过1%，白银更是重挫，超过3%。“今天市场表现得较为奇怪，看到隔夜美股重挫，我今天早盘还试探了一些多仓，幸亏不多，下午其突然跳水，杀的我措手不及。”资深投资人林荣在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
从盘面来看，早盘黄金还表现得较为稳定，但是11点之后，出现明显跳水，目前考验10日均线的支撑。
白银更是一泻千里，截至16点，跌幅达到3.77%，考验17美元的支撑力度。林荣认为白银的工业属性更强，由于疫情的扩散，市场担忧全球经济出现停滞，导致近期的波动更大。
国金期货何宁认为此前对于黄金过于乐观导致乐极生悲。悲观的全球经济前景促使投资者维持对全球主要央行的货币宽松情绪，并增加黄金资产配置，金价在顶破1600关口后也吸引了更多的买盘入场，整体看金价短线存在进一步冲高机会，但是美元也非常强势，需要予以警惕，令仍需关注新冠疫情进展，一旦全球疫情进一步缓和，避险降温势必会打压黄金买需，因此近期对金价持看多不做多判断。
“可能是因为前期黄金涨幅过大，今年开年，随着黑天鹅时间的不断涌出，黄金的最高涨幅已经超过10%，短线表现过于激进，导致部分资金有落袋的需求；此外全球市场重挫，引起市场恐慌，现金为王的心态。不过从现在来看，还是认为黄金有继续冲高的需求，一日的涨跌还不能破坏其上涨的态势。”林荣表示。
多数分析对于黄金的未来的走势依然充满憧憬。
长城证券认为：2020年美国的实际利率受到经济降速与通胀预期上行的影响，大概率将进一步下行，利好金价。对比美国历史上前两轮科技与生产率扩张的过程，当前的研发投入与技术储备水平相对不足。美国大选在即，企业在大选年选择谨慎投资以应对短期经济政策的预期不稳，在中美贸易争端与美国经济增速放缓的背景下，劳动生产率增速可能在2020年见顶下行。欧洲和日本可能将长期保持负利率政策，全球经济下行的趋势下，负利率债券规模将继续扩大。对比2008-2011年的上一轮黄金行情，从基本面因素与风险事件因素的角度分析，2020年黄金价格大概率将继续上涨，涨幅约为20%-30%左右，有可能创历史新高。
全球最大的黄金ETF——SPDR持仓量连续 两个交易日下降，2月284日的持仓量为934.23吨，OANDA分析师Ed Moya在周四发布一份报告中指出，金价表现疲弱是"因为疫情再起之际恰逢获利了结。"
不过他并不认为黄金的表现就此终结，Ed Moya说，“公共卫生事件、货币和财政刺激、贸易问题和政治不确定性都将支撑黄金。随着公共卫生事件形势恶化，未来几周金价会涨至1700美元。”
