北京时间12月23日，中国住房和城乡建设部召开会议，“总结2019年住房和城乡建设工作，并部署2020年工作任务”。
分析认为，此次会议是对中共中央经济工作会议“顶层设计”的具体落实，对于2020年中国房地产市场发展有重要作用。2018年中共提出“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的“六稳”政策。2020年，“稳”依然是经济工作的前提。具体到房地产领域，“六稳”被细化为“稳地价、稳房价、稳预期”。
由于地方政府限价限售政策频出，地产企业资金流动性受到考验。（VCG）
中国住建部此次会议明确，长期坚持方针是用来住的、不是用来炒的定位。上海易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，从这个表述看，与之前的不同之处是强调“长期”，其含义就在于，房住不炒的定位不受市场周期的影响，无论市场好与坏，后续都会管控，这对于2020年以及未来的楼市都有很强的指导意义。同时，政策也明确发展长效机制和调控机制，体现了楼市在引导成长的发展思路。
不管新闻通稿的表述如何变化，政策意图仍然是通过调控保证房地产市场，尤其是房价稳定。
2019年，中国楼市经历了3月至4月的“小阳春”之后，调控政策就不断收紧。虽然从数据上看，中国商品房销量与往年同期相比并没有出现回落，房地产开发投资增速依然维持在10%以上。但存量市场量价走弱趋势明显。中国中泰证券首席经济学家李迅雷分析，由于中国各地方政府对新房普遍采取限价、限售政策，一定程度上扭曲了市场供求关系。导致新房价格走势和中签率没有参考意义。相当于中国股市中签率变化，也不能反映股市牛熊。相比而言，二手房市场价格变化，更能体现投资者的真实预期。在存量房市场方面，价格下跌的城市数量要多于上涨的数量，最典型的北京、上海两大城市。存量房交易占比超过八成，2019年价格均出现回落。
李迅雷认为，过去的20余年，中国房地产经历了罕见的大牛市，钢筋混凝土中积累了巨大的社会财富，如果房价出现大跌，地方政府、企业、金融机构和居民部门的资产都会面临大幅缩水。
对于非金融企业部门而言，由于盈利增速的大幅下滑，偿债压力显然会大幅上升。卖楼恐怕是还债的现实选择。据统计，截至2019年三季度末，A股3,743家上市公司中，有1,826家上市公司持有投资性房地产，占比超过48%，合计持有市值达1.3万亿元人民币（1元人民币约合0.15美元）。
对于银行而言，房地产在银行资产中作为相对优质且便利变现的资产，占比也不少，有估计称占比20%以上，如果房价下跌，则不良率将显著上升。
对于居民部门而言，目前29万亿元的房贷余额占住宅总市值的比重并不高，但房贷余额中大部分为中等收入群体的负债，实际上社会中坚力量负债占比很高，如果房价持续下跌，那么他们的还贷履约率恐怕会成问题。
因此，尽管各方都在呼吁中国经济能减少对房地产的依赖程度，但事实上却越来越难。再加上中美贸易战背景下，中国国内推进改革、产业转移，导致结构性矛盾进一步凸显。最直接的体现就是就业压力加大。
据中泰证券估算，2019年失业人口超过2,300万，如果再加上农民工返乡现象，实际失业数量更高。中泰证券用各省福利彩票销量估算城市外来务工人员人口迁移，同时发现居民用电量增速发生变化，并认为居民用电量增速下降与电动自行车充电有关。两项数据印证农民工的主要去向及灵活就业增速的下降。
除就业外，从投资上看，作为拉动中国经济的“三驾马车”之一，投资增速主要取决于基建投资、制造业投资和房地产开发投资。其中，2019年1月至11月基建投资增速只有4%，唯有房地产投资增速维持在10%以上。
李迅雷分析，通过增发国债、让中央政府加杠杆来替代地方政府举债，一方面可以降低政府部门利息成本，减轻地方政府负担，另一方面，地方政府压力减轻后，可以有效拉动民间投资。但从目前看，中共高层更希望在提质增效的前提下，实现经济转型。故供给侧结构性改革当然是主线，但见效需更长时间；因此，2020年要实现6%左右的增长，一定更取决于房地产的稳定增长了。
