过去9个月，科技巨头Mag 7一直被视为美股增长的关键引擎，然而进入7月以来，这股动力迅速熄火停转。
经历了本周的暴跌之后，Mag 7中已有4只股票从最近的高点下跌超过10%，英伟达和特斯拉的跌幅更是达到了17%，Meta和谷歌母公司Alphabet分别下跌了14%和12%。苹果表现相对较好，但也下跌了7%，微软和亚马逊的股价分别下滑了约9%。
另据统计，自7月10日达到峰值以来，Mag 7的市值已下跌了惊人的2万亿美元。
这一轮下跌不仅让投资者感到不安，也使得市场对于科技股的未来充满了疑问。
AI变现能力引发市场质疑，资金开始流向价值股、小盘股
市场分析人士指出，尽管Mag 7公司在AI领域的投资巨大，但市场开始对这其变现能力表示怀疑。
根据本周二公布的财报，谷歌母公司Alphabet二季度业绩整体保持稳健，但华尔街对AI的盈利势头有所担忧，本周累计跌幅超过7%。
此外，考虑到美联储降息几成定局，选举和地缘政治不确定性增加，投资者已经开始将资金转移到更具价值导向的行业，这一现象被媒体描述为“历史上规模空前的股票市场轮动”。
标普500指数和纳斯达克指数在周三分别下跌了2.3%和3.6%，创下自2022年以来的最差交易日。尽管随后有所恢复，但单周分别累跌0.8%和2.1%。
相比之下，代表小盘股的罗素2000指数表现却异常强劲，一周内的涨幅超过了标普500，创下了至少自1980年代以来未见的记录。
重磅密集降临，下周科技股会是“血流成河”吗？
紧接着的一周，市场将迎来一系列重大事件，包括美日英三大央行利率决议、美国7月非农和PMI、欧洲二季度GDP和7月CPI等宏观经济数据发布。
同时，预计有40%的标普成分公司公布财报，包括Mag 7中的微软和苹果，这无疑将在市场掀起新一轮腥风血雨。
贝德尔的董事总经理Ted Mortonson告诉媒体称，对于下周公布二季度业绩的科技巨头来说，要平息轮动，“他们必须在每一个项目上都超出预期。”
尽管面临市场的短期调整，但长期来看，拥有“堡垒资产负债表”的科技巨头依然具有强大的盈利能力和市场主导地位。
根据S&P Market Intelligence的报告，Mag 7去年的自由现金流预计将超过3000亿美元。
而且，这种强大的财务实力预计不会很快受到重创。根据BlackRock报告中引用的LSEG Datasteam数据，市场共识预计，二季度科技巨头股收益同比增长18%，而标普500指数其余成分股的增速仅为2%。
分析师们认为，长期来看，随着投资者开始关注2026年的收益估计，科技股的估值将变得更加合理，吸引投资者回归。
Cfra Research的高级技术分析师Angelo Zino表示：“我们认为，（科技股）现在正处于一个关键时刻，收益增长将超过股价表现，这将有助于推动估值达到更有利的水平。”
许多机构投资者早就看到了这一点。
根据高盛的一份报告，Meta、微软和英伟达是一季度对冲基金抛售最多的三只AI股，亚马逊紧随其后。尽管如此，Mag 7(除了特斯拉)仍然是他们最受欢迎的长期头寸。
Zino表示，科技股的收益轨迹仍然显著高于更广泛的市场，投资者最终会回归科技股。但同时，投资者也应该记住，股票市场不会直线上升，波动和调整是市场的一部分。
Advertisements
