你可能听说过美国没有陷入衰退，但有关经济的好消息还不止于此。软着陆也即将到来——或者已经到来，这取决于你问的是谁——最近的数据强化了这一点。
市场内幕报道截图
通货膨胀和强劲的劳动力市场这两个最明显的经济过热信号在过去一周显示出了降温的迹象。这点燃了降息和随后的软着陆的希望，软着陆通常被定义为利率成功地降低了通胀，而不会导致失业失控或损害经济增长。
这一数据是迄今为止最坚定的迹象，表明在美联储利率决策的指引下，美国经济已成功渡过难关，避免了大幅下滑。
高盛经济学家约瑟夫•布里格斯（Joseph Briggs）告诉《商业内幕》：“几年前我们认为有必要实现的经济再平衡，看起来基本上已经实现了。”“如果我们保持目前的路线，我预计我们将越来越多地过渡到一个更正常的经济环境。”
布里格斯还表示，实现软着陆将有助于避免“如果你看到经济进入更严重的放缓，通常会出现的一些经济困难”。
缓慢降温的经济正在恢复正常
经济一直令人困惑，因为尽管美联储试图减缓借贷和支出，但劳动力市场仍然相当热，通胀一直居高不下。
几年前，美联储对高通胀的反应是迅速提高利率并将其维持在较高水平。下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于下周召开，芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，截至周三上午，交易员认为利率极有可能维持在当前目标水平。
数据确实显示美国劳动力市场并不太热，这意味着美联储不太可能在今年晚些时候再次加息，并为降息敞开大门。4月份增加了17.5万个工作岗位。3月份的就业增长几乎是这个数字的两倍，增加了31.5万人。美国劳工统计局周五即将发布的报告可能会对这些数据进行修正。
美国劳工统计局周二公布的新职位空缺数据显示，4月份职位空缺继续呈下降趋势，表明企业正在放缓招聘计划。此外，每个失业者的职位空缺数量在2024年一直在下降。
Indeed Hiring Lab北美经济研究主管尼克·邦克（Nick Bunker）在最近的书面评论中表示：“4月份职位空缺大幅下降，降至2021年2月以来的最低水平，清晰地描绘了就业市场基本恢复到疫情前的平衡状态，正处于软着陆的边缘。”
邦克在接受《商业内幕》采访时表示:“在过去的两年里，美国劳动力市场以一种相对轻松的方式降温：换工作的人越来越少，而裁员率仍然很低。”其结果是失业率两年多来一直低于4%。但如果通货膨胀的下降停滞不前，那么任何进一步的降温都将意味着更高的失业率。”
美国经济分析局的数据显示，4月份衡量通胀的个人消费支出价格指数（CPI）同比上涨2.7%。特别是与2022年的变化相比，这一增长率已经大幅放缓，这是另一个指向软着陆的迹象。
GDP也没有出现负增长。美国实际GDP上一次出现负增长是在2022年第二季度，这是美国正在避免衰退的一个强烈迹象。
我们可以关注的另一个数据点是人们普遍关注的ISM制造业指数，该指数追踪美国工厂的活动。瑞银在一篇新文章中指出，该指数在5月份的跌幅超过预期，“新订单和生产要素都在下降。”
“这符合我们对美国经济增长逐渐放缓的预期，这应该使美联储能够在通胀下降的情况下，于今年晚些时候开始放松政策，”该文称。
软着陆可能已经到来
摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维•凯利（David Kelly）认为，美国已经实现了软着陆。
凯利说：“对我来说，软着陆是指失业率基本达到充分就业水平，通货膨胀率逐渐下降到可接受的水平。”“根据本周五的就业报告，我们预计失业率将连续第30个月处于或低于4%。”
“在我看来，这架飞机基本上是在两年半前着陆的，从那以后一直在降温，”凯利说，“经济继续增长，但已经软着陆一段时间了。”
瑞银全球财富管理美洲资产配置主管杰森·德拉霍（Jason Draho）在一份新报告中表示，“投资者对美国经济前景的看法分歧正在缩小。”但他也指出，一些预测者认为经济衰退并非不可能。德拉霍表示，市场的共识是，“经济增长正在放缓，但并未崩溃，通胀居高不下，但趋势仍较低，美联储降息的门槛很低，而加息实际上不在考虑范围之内。”
德拉霍补充说：“换句话说，这是一次相当舒适的软着陆，只是偶尔会有颠簸。”
对很多人来说，经济环境仍然很艰难。
凯利说：“我认为，对收入最高的10%的家庭来说，这是一个非常好的经济形势，但对其他人来说就不那么好了。”
