央行连续15个月增持黄金！
国家外汇管理局最新数据显示，截至2024年1月末，我国外汇储备规模为32193亿美元，仍站稳3万亿美元以上。黄金储备报7219万盎司，已连续15个月增持，如按区间均价测算，对应增持金额超1330亿元。
外汇储备超3.2万亿美元黄金储备“15连增”
2月7日，国家外汇管理局发布数据显示，截至2024年1月末，我国外汇储备规模为32193亿美元，较2023年12月末下降187亿美元。
国家外汇管理局表示，2024年1月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
中国民生银行首席经济学家温彬分析，2024年1月，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。货币方面，美元汇率指数（DXY）上涨1.9%至103.3，非美元货币总体贬值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.2%；标普500股票指数上涨1.6%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模下降。
“当前，外部环境依然复杂严峻，全球经济增长呈现放缓趋势，成本推动型通胀压力依然存在，美联储开启降息周期的时间延后，导致国际金融市场波动加剧。”温彬表示，今年开年以来，我国经济运行总体平稳，景气度有所回升。生产稳中向好，假日消费旺盛，出口边际转暖，有利于国际收支平衡和外汇市场平稳运行，为外汇储备规模保持基本稳定奠定基础。
另一方面，在黄金储备上，央行已连续15个月增持黄金。数据显示，截至2024年1月末，我国黄金储备规模报7219万盎司，环比增加32万盎司。回溯看，自2022年11月重启增持以来，央行已累计增持了955万盎司黄金。如按区间均价测算，对应增持金额超1330亿元。
汇管研究院副院长赵庆明表示，央行继续增持黄金，主要是因为我国的黄金储备的绝对量与相对量都比较低，增持黄金储备也有利于促进人民币国际化。
根据世界黄金协会于今年2月公布的最新数据，截至去年12月末，我国黄金储备在官方储备的占比仅有4.3%，美国、德国、意大利等同期黄金储备占比均超65%，且美国黄金储备量为8133.5吨。
黄金需求或将持续旺盛金价仍有支撑
根据世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》，2023全年，全球黄金需求（不含场外交易）4448吨，较2022年下降5%；如果将场外交易市场和其他来源的黄金需求考虑在内，2023全年黄金需求则升至4899吨，创下历年新记录。其中，2023年全球央行需求达1037吨，仅次于2022年，位于历史第二高位。
世界黄金协会资深市场分析师Louis e Street表示,2023年全球央行的持续购金再次有力地提振了黄金需求，并一定程度抵消了黄金市场其他领域需求的疲软，全年黄金需求远高于近十年的移动平均值。黄金在危机时期的良好表现往往是全球央行购金的主要原因，这也预示着今年央行的购金需求很可能将保持旺盛态势，并可能助力抵消因金价上涨和经济增长放缓而导致的消费者需求疲软。
同时，旺盛的投资需求下，金价也一路上涨。2023年平均金价达到1940.54美元/盎司，较2022年高出8%，创历史新高。今年开年以来，金价也持续震荡上扬。截至发稿前，伦敦金现报2032.8美元/盎司，下跌0.14%，不过仍站稳2000美元/盎司关口。
展望后市，天风证券表示，周三晚美联储公布1月议息会议利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，符合市场预期。“小非农”报告也同样显示劳动力降温迹象。就业市场降温对金价带来支撑。短期美国经济及就业数据的反复或带来金价的来回波动，但随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，对中期金价形成支撑。
国盛证券认为，短期黄金价格中枢保持向上弹性，市场仍在等待美联储有更加确定的货币政策转向信号或指引。中远期看，高利率环境不断延续或将放大经济下行压力；黄金作为非美资产替代，在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，全球央行增持黄金预计延续，非投机头寸在美联储宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑，长期看，金价将继续受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑。
