内容提要：
8月2日卢布急跌，兑美元一天狂跌3%，其实普京的第二个10年就开启了卢布下跌的漫长通道。外汇收入枯竭但企业和居民购买外汇的需求不减，导致卢布持续贬值。预估2023年内卢布兑美元将跌破100。卢布贬值不仅加速了俄罗斯的通货膨胀，还打压了人民币汇率。
一、8月2日卢布急跌，兑美元一天狂跌3%
今年以来，俄罗斯的外汇市场就波涛汹涌。卢布汇率就像俄军在乌克兰战场上落差极大的无能表现一样，不断溃退。在PMC瓦格纳首领叶夫根尼·普里戈津叛乱的背景下，卢布急跌之后创下年内低点之后，俄罗斯的外汇市场在长达一个月的时间里慢跌休整。但到了8月份又再次冲下跳水。 在8月2日星期三的交易中，俄罗斯卢布兑美元比前一交易日下跌3%，为94.3155；兑欧元下跌1.6%，为102.82；兑人民币下跌1.9%，为12.9709。均跌至战争第二个月以来的最低水平。
与去年底的汇率对比，今年以来卢布兑美元下跌了23.1%，兑欧元下跌了22.7%，兑人民币下跌了16.2%。
与去年同期的2022年8月2日对比，美元兑卢布上涨了82.9%，欧元兑卢布上涨了63.1%，人民币兑卢布也上涨了40.9%。
二、普京的第二个10年开启了卢布下跌的漫长通道
如果说普京统治俄罗斯的第一个10年还在学习、筑底之中，循规蹈矩的俄罗斯经济也中规中矩，GDP每年都有所增长，卢布汇率也基本稳定。普京主政第一个八年，俄GDP年平均增速6.6%。卢布兑美元基本在30正负3左右波动。
在统治俄罗斯的第二个10年开始后，自觉已完全掌控了俄罗斯，也依靠能源出口积累了大笔财富的普帝，彼得大帝二世的梦想在普帝内心中蠢蠢欲动。2014年成功占领乌克兰的克里米亚之后，开疆拓土的贪念便一发不可收拾。
但伴随着穷兵黩武，东征西战，俄罗斯的经济增长率也急速回落，2011-2020年俄罗斯GDP的年平均增速从上一个10年的6.6%，回落到1%左右。经济长期增长缓慢，卢布币值也随之脆弱不稳，卢布兑美元从2010年的30.7，一路贬值到2020年的73.5，第二个10年卢布币值下跌接近6成。
入侵乌克兰之后，经济制裁和战时经济极大损害了俄罗斯的经济肌体。目前卢布兑美元已经比战前下跌了2成。与普帝开始统治俄罗斯的2000年对比，卢布兑美元汇率，下跌了70.6%，几成一张废纸。
三、外汇收入枯竭但企业和居民对外汇的需求不减，导致卢布持续贬值
俄罗斯BCS分析师德米特里·巴宾(Dmitry Babin)表示，对卢布的压力继续受到外汇需求与其供应之间的不平衡的影响，这不足以确保恢复进口。不仅非居民从俄罗斯联邦的资产中提取货币，而且俄罗斯人都在不断提取货币，这使情况更加恶化。
根据国际能源署的数据，与去年相比，俄罗斯石油公司损失了近一半的出口收入，而俄罗斯天然气工业股份公司在欧洲天然气市场的收入更是下降了75%。与此同时，俄罗斯最大的几家公司在莫斯科证券交易所出售的外汇，仅占他们出口收入的五分之一。俄罗斯的经济学家们都认为，在不久的将来，俄罗斯的外汇收入将变得更少。
与此同时，7月31日，普京签署了一项法令，允许俄罗斯天然气工业股份公司和俄罗斯石油公司这两家俄罗斯外汇收入最多的公司，将向中国出售石油和天然气的外汇收入留在外国账户中。这将进一步加剧俄罗斯外汇市场的供应紧缺。
事实上，在俄罗斯外汇市场上，早已存在美元和欧元短缺的问题，而周六对莫斯科市的无人机袭击，以及周五乌克兰导弹抵达俄罗斯塔甘罗格市中心，都成为外汇市场参与者的一个令人担忧的因素，从而加剧了俄罗斯市场对外汇的需求。
四、2023年内兑美元将跌破100卢布
俄罗斯中央银行预测，今年俄罗斯向海外销售商品的收入将下降30%，至4140亿美元。 然而，外汇流入的减少幅度将比这还要大得多。据监管机构称，俄罗斯目前近 40% 的出口是以卢布支付的，如果这一比例继续下去，流入俄罗斯的实际外汇将仅有2500 亿美元左右，这将是自 2005 年以来俄罗斯外汇收入的最低水平。
Ingosstrakh Investments首席宏观经济学家Anton Prokudin说：“自今年年初以来，莫斯科交易所的美元价格上涨了30%，欧元价格上涨了29%。以目前的出口收入来判断，卢布汇率毫无疑问将进一步走弱，年内肯定会跌破每美元100卢布”。
卢布贬值加速了通货膨胀，俄罗斯央行将通过进一步收紧货币政策来应对，比如最近将关键利率从8.5%上调到了9.5%。
但这对稳定汇率不太可能有所帮助，Veles Capital银行和货币市场分析部门负责人Yuri Kravchenko认为， “关键利率的提高在资本自由流动期间，能够抑制投资者的资本外流，帮助卢布稳定币值。但在战争开始之后对金融账户的限制期间，高利率对卢布的支持将是最小的” 。
五、卢布贬值打压了人民币汇率
很多人知道，由于我们与俄罗斯签署了双边贸易的本币结算协议，俄罗斯通过贸易顺差获得人民币之后，抛售人民币买入美元、欧元，打压了人民币汇率。
但卢布对人民币汇率的打压，还远不止于此。
在莫斯科外汇交易所，由于俄罗斯企业和个人对美元和欧元的相对需求更多，而俄罗斯银行能够提供的美元和欧元供应更少，由此导致美元和欧元的供求矛盾更剧烈，升值也更多。因此，在俄罗斯的人民币与美元和欧元的比价，低于我国的外汇市场。
以8月2日莫斯科外汇交易市场的汇率为例，94.3155卢布兑1美元，102.082卢布兑1欧元，12.9709卢布兑1人民币，美元经过卢布转换为人民币的价格为7.2713，欧元经过卢布转换为人民币的价格为7.8663。而8月2日我国外汇市场人民币兑美元为7.1920，欧元兑人民币为7.8663。这意味着俄罗斯外汇市场的人民币兑美元汇率比中国市场低1.1%，欧元低0.5%。这对人民币汇率变化存在负面影响。这也是上半年来卢布大幅下跌，人民币也被迫跟跌的原因之一。
回顾俄乌战争开战以来，包括我们最权威的媒体，以及知名专家和网络大V，众口一词，信誓旦旦地灌迷魂汤：俄罗斯越打越有钱，必定赢得这场战争。
事实上，面对战时经济对正常经济体系的破坏，因战争导致的资本和人才大量外流，外来投资急剧减少，经济制裁对经济的深度影响，认定越打越有钱肯定有违常识和逻辑。
当下局势已经越来越明朗，我们不难作出判断，现有的卢布贬值不过是其长期贬值中的一朵小浪花，卢布更大的贬值将随战争走向终结而快速发生。
