当地时间周四，美联储主席鲍威尔连续第二天做客国会，参与参议院银行委员会对美联储《半年度货币政策报告》的听证会。
与市场预期高度相符的是，鲍威尔自始至终都在捍卫“美联储将继续加息”的立场，特别强调美联储目前只是放慢了加息的节奏，市场参与者不要指望降息会很快到来。
谈货币政策：预期加息幅度与点阵图相似
美联储主席周四在听证会上表示，在这一轮通胀大潮中，最先、最深切感受到痛苦的是美国的工薪家庭。正是为了这些人，需要让这个国家的通胀持续保持在2%的位置上。鲍威尔强调：“美联储承诺将控制通胀，绝大多数的货币政策委员都相信目前正在接近（这一目标），但在加息这件事情上，还需要再往上走一点点。”
对于“终值利率”的问题，鲍威尔也明确重申，他个人的观点与本月公布的经济预期一致。在最新的点阵图中，FOMC委员对2023年政策利率的中值预期是5.6%，约等于还有两次25基点的加息。
（来源：FOMC）
鲍威尔也强调，美联储并不希望进行超出必要需求的加息，但货币政策委员会的绝大多数人也认为接下来会出现更多的加息——只是以更缓慢的速度，能让委员会评估更多的信息来做出正确的决策。
顺着这个话题，点阵图也同样显示到2024年结束前会出现多次降息。对此，鲍威尔解释说“不会很快发生”，他表示：“对于降息与否的衡量，在于美联储是否对通胀回到2%的目标有信心，那也需要看经济如何发展。就目前而言，通胀的持久程度一直在超出委员会的预期。”
近几个月来，市场普遍的预期都是美联储会在5.5%的位置上停下 ，并在年内晚些时候降息。这一点与美联储、特别是鲍威尔的公开表态一直存在冲突。这不仅是25个基点的差别，还隐含着何时开始降息的关键博弈。
从市场表现来看，鲍威尔这两天的讲话，的确对预期产生了影响。根据CME“美联储观察”工具显示，对于年内剩下的4次FOMC会议，市场不仅预期7月会有一次25基点的加息，到11月完成第2次加息的概率也已经上升至20%。此外年内降息的预期也基本已经消退。
（11月美国政策利率预期，来源：CME）
另外面对议员“货币政策效果降低”的质疑，鲍威尔也予以否认，并表示货币政策传导至经济的时间虽然没有定论，但大概会要1年左右。
谈经济：通胀数据存在忧患
在听证会上，鲍威尔认为随着时间推移和劳动力市场的紧张缓解，今年剩下的时间里通胀会慢慢下降，由此也会带来失业率一点点提升。但从货币政策目标的角度来看，通胀达标还有很长的一段路要走。
美联储主席认为，名义通胀是下降得很快，但主要是食品和能源价格引发的变化，这与货币政策关系不太大。更为要紧的是，在服务业通胀方面，实际取得的成效仍非常有限。
只有大银行会受到资本金比例提高的影响
由于今年美国银行业出现的一波暴雷潮，银行业监管也是听证会上非常热门的话题。
对于议员们的反复追问，鲍威尔强调，有关提高资本金比例的要求，主要影响的是资产规模超过1000亿美元的大银行，社区银行并不会受到额外的压力。
至于硅谷银行破产事件的监管责任，有着丰富舆论应对经验的鲍威尔如是说道：“对于公务员来说，如果他们有渎职、或者违反规则的行为时，他们会被解雇，但在这次事件中并没有发生类似的事情。旧金山联储已经发现了问题，并且通知了银行的管理层，但执法的力度不够，这也是整个美联储系统的问题。”
美联储理事：仍需继续加息降低核心通胀，暗示年内至少再加息两次
6月22日周四，美联储理事Michelle Bowman表示，美联储需要进一步加息以降低通胀。
Bowman说：
我支持FOMC上周做出的保持联邦基金利率目标区间稳定、并继续减少美联储证券持有量的决定。
美联储在降低通胀方面取得了进展。尽管货币政策大幅收紧，我们仍然看到通胀水平高得令人无法接受。我认为，随着时间的推移，有必要进一步上调政策利率，以将通胀降至我们的目标。
Bowman表示，她支持上周美联储会议上维持利率稳定的决定，考虑到经济和通胀走向以及金融部门是否面临压力的不确定性，美联储主席鲍威尔本周表示，这一举措是谨慎的一步。
Bowman周四表示，可能需要提高借贷成本来冷却持续高企的核心通胀：
尽管迄今为止，收紧货币政策对经济活动和通胀产生了一些影响，但我们看到核心通胀自2022年秋季以来基本处于稳定状态。我预计我们需要进一步提高联邦基金利率，以实现充分限制性的货币政策立场，从而有效且持久地降低通胀。
关于年内还将加息多少次，她在讲话中使用复数“加息”表明，她是大多数认为美联储将在2023年剩下的四次议息会议上至少加息两次的官员之一。根据点阵图，有美联储官员预计利率将再上升整整一个百分点，从目前的5%至5.25%的区间升至6%到6.25%的区间。
Bowman的表态回应了美联储主席鲍威尔本周在国会山传达的信息。鲍威尔周三在众议院金融委员会作证时表示，政策制定者预计需要继续提高利率，以减缓美国经济增长并遏制价格压力。周四，鲍威尔进一步表示，美国通胀率降至2%对于保持经济长期健康至关重要：
高通胀对工薪家庭的冲击最快也最直接，让通胀可持续的回到2%水平对于这类群体和其他人都有利。我们致力于使通胀处于可控水平，美联储中绝大多数人认为我们已经接近这个目标，但还需要再做一点工作，继续提高利率。
周四，里士满联储主席Thomas Barkin称，尽管通胀率已从峰值回落，但仍然过高。他认为，与新冠疫情前趋势相比，需求仍然较高，需求增加会推高通胀。
他表示，如果通胀没有朝着目标迈进，他会对进一步加息感到满意。
尽管Barkin称他不会去预判美联储7月政策会议的行动前景，但有市场分析认为，他做出的上述表态意味着他可能加入7月FOMC会议同意进一步加息的行列。
上周，美联储官员在连续十次加息后维持利率稳定，让自己有更多时间评估经济如何应对近期银行业压力和借贷成本上升。会议上发布的新经济预测显示，根据预测中值，政策制定者预计今年利率将再上涨50个基点。
如今，美联储内部对是否继续加息以及加息幅度的分歧越来越深。Bowman等人主张进一步加息——当前市场主流预测也是7月份的议息会议将恢复加息；而另一些美联储官员则表示，他们需要在做出决定之前研究更多数据，亚特兰大联储主席Raphael Bostic呼吁不要再加息。
