作者：李域 杨晶 欧子舒
最新市值超千亿的招商证券率先公布2022年年报，成为首家披露年报的头部券商。
3月24日晚间，招商证券披露了2022年度报告，年报显示，报告期内公司营收、净利双双下滑。
对此，招商证券表示，2022年资本市场受内外部多重复杂因素影响波动加大，股市震荡下行，债市风险多发，行业整体经营业绩出现下滑。在此环境下，公司去年核心业务的市场排名基本保持稳定，同时业务转型成效显著，收入结构持续优化，总体保持稳健经营的良好发展态势。
21世纪经济报道记者注意到，招商证券四大业务板块包括财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理以及投资及交易业务也出现集体滑坡，投行和投资业务同比下滑较大，超过40%。
券商降薪的传闻自年初起一直热度不减，招商证券的年报印证这一消息。
招商证券年报显示，2022年招商证券业务及管理费为86.49亿元，同比下降 21.86%，主要因收入下降使得绩效薪酬减少。据同花顺IFinD数据显示，招商证券1.2万多员工，2022年人均薪酬为46.36万元，较2021年的68.96万元，下降约23万元。
01退出“百亿净利俱乐部”
由于2022年资本市场出现较大波动，券商业绩普遍承压，招商证券的净利润出现明显下滑，退出了“百亿净利俱乐部”券商名单。
据招商证券年报显示，2022年营业收入192.19亿元，同比下降34.69%；归属于母公司股东的净利润为80.72亿元，同比下降30.68%。受盈利能力下降影响，公司本次拟派发现金红利16.09亿元，较去年同期46.96亿元现金红利总额大幅下滑。本次现金分红，占公司2022年归属于母公司股东净利润的19.93%。
（1）四大业务下滑
年报显示，招商证券四大业务板块遭遇全面下滑，分别是财富管理和机构业务、投资银行、投资管理和投资及交易。
具体来看，招商证券财富管理和机构业务营收为111.03亿元，同比降低19%。对此，招商证券称，2022年公司代理买卖证券业务手续费净收入同比下降较多，主要因2022年A股和H股全市场股基交易量均同比下降，虽公司A股股基市场占有率有所提升，但佣金率随市场下降；因业务规模下降，进而导致融资融券和股票质押业务利息净收入下降。
此外，招商证券的投行业务在去年出现较大下滑，投行业务营收13.86亿元，同比下降43.61%，主要是因公司股权及债权类承销收入均下降。
而投资管理业务部分收入同比下降31.97%，招商证券表示，主要是因公司各主要投资业务收入均下降，其中权益类下降较多；其他业务营收下降则主要是子公司招商期货开展的大宗商品业务收入下降导致。
同时，其他业务成本13.64 亿元，同比下降 65.88%，主要因大宗商品业务成本减少。
图 / 招商证券年报
华泰证券认为，招商证券投资类业绩下降明显，是利润核心拖累，投行业务也在深入推进专业化转型，但是公司财富管理和机构业务改善明确。
西部证券分析师罗钻辉认为，受高基数影响叠加去年市场波动，招商证券业绩短期承压，但经纪业务逆势提升，长期发展韧性突显。
（2）高管薪酬下降
此外，招商证券年报还披露了高管人员的薪酬情况。
2022年，董事长、执行董事兼首席信息官霍达的薪酬为349.86万元，同比下降9.93%。其余的两位副总裁吴慧峰、赵斌，合规总监兼首席风险官胡宇的薪酬均有所下降，降幅在3%-5%之间。
多位券商人士对21世纪经济报道记者表示，金融业薪酬制度改革是大势所趋，降薪方案范围将是整个金融行业。
02券商集体降薪
2022年，券商薪酬多次引起热议。如当年1月，中泰证券时任首席非银分析师晒出自己的百万年薪；年中时，中金公司某员工的配偶也因在社交媒体炫耀其老公的收入证明，又一次将券商薪酬话题推上风口浪尖。
根据多家券商最新年报，除了业绩下滑，也显示业务管理费下降，主要是人工成本的下降。
（1）国投资本人均薪酬下降约10万
近期披露2022年年报的安信证券（国投资本主要子公司）业务管理费下降，主要是来自于人工成本的下降。
国投资本年报显示，2022年业务及管理费60.37亿元，同比下降5.07%，主要是本公司子公司人工成本的下降。根据测算，国投资本7000多员工，2022年人均薪酬为50.74万元，较2021年的60.41万元降了约10万元。
（2）信达证券人均薪酬降近32%、高管薪酬缩水
3月15日，信达证券发布的2022年年报显示，在券商业绩普遍承压的2022年，公司业绩表现亮眼，在报告期实现营收34.38亿元，同比下降9.61%；归母净利润为12.27亿元，同比增长4.75%。
据东财Choice数据显示，信达证券2022年人均薪酬从2021年的58.52万元下降至39.91万元，降幅高达31.80%。
图 / 东方财富Choice金融终端
值得一提的是，信达证券2020年、2021年人均薪酬均有所上涨。2019年，公司人均薪酬为38万元，2020年大幅上涨至54.45万元，2021年又上涨至58.52万元。2022年的水平则是回归了2019年水平。
值得注意的是，信达证券董监高人员的薪酬同样大幅缩水。年报中，2022年，信达证券薪酬最高为总经理祝瑞敏与监事长张德印，均为150万元。而据信达证券招股说明书，2021年，信达证券董监高中有一人年薪超过300万元，3人年薪在200-300万元，这意味着，在2022年，信达证券董监高至少一人薪酬下降50%。
图 / 信达证券招股书
这也与21世纪经济报道在其它券商里了解到情况一致，本轮降薪，高管影响最大。
（3）方正证券人均薪酬略降2%
方正证券年报显示，截至2022年12月31日，实现自营投资收益22.33亿元。2022年，方正证券2022年人均薪酬46.23万元，同比也略降2.01%。
03多家券商拟定了薪酬调整方案降薪大潮将至？
21世纪经济报道了解到，目前多家券商拟定了薪酬调整方案。
华南某券商人士透露，公司2023年度人力资源方案还没批，据其了解，主要是年终奖有一些调整，同时高管薪酬调整比较大。
对于市场上传言的工资下降40%，某头部券商人士没有直接回复，而是表示，“公司某些部门已接到口头通知，薪酬会降，让大家做好预期。”
多位券商业内人士也表示，薪酬下降已经是大势所趋，本轮券商降薪有可能是大型券商先行，尤其是国资体系的。
部分上市券商2019-2022员工人均薪酬情况
（1）中字头券商或首当其冲
在2022年年报密集披露期到来之际，券商降薪传闻再起。
此前有消息称，头部券商已经正式发文要求降薪，SA级别及以下降薪30%，VP到ED级别的降薪40%，MD级别及以上的降薪50%。同时，有截图显示某券商首席在微信群里称，央企券商薪酬要调整，向银河证券看齐。
21世纪经济报道记者多方采访了解，多家传闻所涉券商对于上述降薪没有正面回答。
此次降薪传闻或更多集中在中字头券商。
此前，一位接近某中字头券商的投行人士透露，该中字头券商已经在研究降薪方案，工资降幅在40%左右，奖金包也有减少，甚至会减到一半。
Wind数据显示，2020年、2021年，高管年度薪酬总额前三家均为中字头券商。2021年，券商前三名高管薪酬总额由高到低依次是中信证券、中金公司、天风证券、中信建投和国金证券。这五家券商前三名高管薪酬总额都超过了2000万元，平均下来，每位高管都在650万元以上。
从人均薪酬看，券商人员的收入依然遥遥领先。人均薪酬最高的是中金公司，其次是中信证券。而公司人均薪酬在60万以上的多达14家，包括广发证券、海通证券、国泰君安等公司。多位业内人士认为，如果券商要降薪，薪酬待遇高的头部券商会首当其冲。
（2）券商降薪大潮将至？
实际上，监管层一直在积极引导，将高管薪酬纳入文化建设评估指标体系。
去年5月，中国证券业协会发布了《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，自发布之日起施行。此举旨在指导证券公司建立稳健的薪酬制度，健全薪酬激励约束机制，促进证券公司稳健经营和可持续发展，更好承担社会责任。
2月23日，中央纪委国家监委网站刊发了一篇题为《坚决打赢反腐败斗争攻坚战持久战》的文章，文章指出，破除“金融精英论”“唯金钱论”“西方看齐论”等错误思想，整治过分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享乐主义和奢靡之风，不断加固金融和央企领域落实中央八项规定精神的堤坝。而这更进一步引发了市场对金融行业降薪的猜测。
业内人士认为，金融业薪酬制度改革是大势所趋，降薪方案范围将是整个金融行业。
事实上，去年8月，财政部发布对国有金融行业的“限薪令”，要求金融企业高管及重要岗位员工基本薪酬一般不高于薪酬总额的35%，绩效薪酬的40%以上应当采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于三年。
而整个金融行业薪酬体制的改革将以何种方式展开，仍有待观察。
