11月19日，京东在盘前发布了2018年Q3财报。
财报先死，京东第三季度净营收1048亿人民币，同比增长25.1%。这个增速未达到彭博社预期的1057亿，京东盘前下跌4.51%，跌幅一度扩大至6%。
财报显示，第三季度，京东集团GMV同比增长30%，达到3948亿元；其中，第三方平台GMV同比大幅增长40%。净收入1048亿元人民币（约153亿美元），同比增长25.1%。第三季度净服务收入为109亿元人民币（约16亿美元），同比大幅增长49.4%。
作为京东的核心业务京东商城的经营利润率为2.2%，这算是个不错的指数，与历史单季最高盈利水平基本持平。但是从GMV增速来看，其增速是持续下滑的。今年第一季度，GMV同比增长30.4%，Q2该数字为30%，包含“618”的Q3增速为32.8%。从数据可以看出，京东GMV的增长已经告别高速增长阶段，进入平稳发展期。
另外一个值得注意的数据是，京东的活跃用户数有下降。截止2018年9月30日，京东过去12个月的活跃用户数为3.052亿，该数值虽然高于去年同期的2.663亿，却低于上个季度的3.14亿，环比下降800万人。
京东活跃用户减少860万，丑闻会影响刘强东的“中产梦”？
虎嗅华东报道
作者 | 范向东
一个“多事之秋”之后，京东三季度业绩表现更加引人关注。
从明大性侵事件开始，刘强东基本没有公开露面，这使投资者对京东信心大减。因刘强东没能出席互联网大会，京东当日股价就下跌超7%，过去的三个月，京东市值缩水30%。
明大事件事发9月，因此京东三季度业绩也会受到一些影响。京东第三季度营业总收入1047.7亿元，同比上涨25%，但为近年来首次同比增速低于30%，更为明显的是，京东活跃用户在上市后首次出现环比下滑，减少860万人。
营收持续下滑，活跃用户数量大减
现在宏观经济不太好，从本月初阿里2019财年二季度财报情况来看，电商的告诉增长基本可以宣告结束了。截至9月底这一季度，天猫的实物GMV增幅进一步降至30%，预计整体（天猫+淘宝）GMV增速会更低，而阿里营收的高增速主要靠高货币化率维持。
同样面临大环境的影响，以服务中国中产阶层为目标的京东，用户增长出现了停滞。
截至2018年9月30日，京东过去12个月的活跃用户数为3.052亿，去年同期年度活跃用户数为2.663亿，仅同比增长14.6%。而且，与二季度相比，京东活跃用户数量环比减少860万，这意味着，今年京东三季度的活跃用户数量，比去年三季度少了860万。
从GMV的情况看，第三季度，京东GMV同比快速增长30.5%，达到3948亿元。其中，第三方平台GMV同比增长40%，相比自营业务，第三方服务给京东保持GMV增速贡献了更多力量。
分开来看，确实是自营业务的增速拉了后腿，今年前三个季度，京东自营的增速持续放缓，GMV增速的动力开始往平台服务转移。
靠着第三方服务，京东GMV增速跑平了阿里，但如果比较营收水平，京东就比较难看，因为相比阿里，京东更多收入还是赚商品低买高卖的差价。
三季度，京东营收1047.7亿元，同比增长25.1%。整体来看，京东营收的增速进一步放缓，且为近3年的最低增速。
调整产品规划带来高毛利
相比前三个季度，京东的毛利率有明显的提升。对京东而言，这是一个值得一提的好现象。
京东毛利率上升主要应该有两方面原因：第三方业务和自营产品组合。
虎嗅研究总监Eastland根据京东2014年Q2以前的数据推测，其自营业务毛利润率为8.5%。因此京东整体毛利率的提高是由于第三方业务的大幅增长，三季度京东服务收入为108.8亿元，同比增长49.4%。
不过京东的自营业务仍是营收大头，三季度京东自营业务收入为938.9亿元，同比增长22.8%。而京东的自营业务，或者说京东的盈利能力，很大程度上取决于京东能否从供应商那儿获得更优惠条件来提高毛利率的能力。
一直以来，京东都试图在高毛利的时尚领域分一杯羹，第三季度，京东引入了欧舒丹,、浩仕九九和赫妍等美妆品牌，菲拉格慕和Furla等时尚品牌，还有John Galliano、Buccellati、上下等奢侈品品牌入驻了京东旗下奢侈品平台TOPLIFE。
此外还有自有品牌京造，以及京东拼购，从工厂直供也能提升毛利率。对于京东而言，从产品组合着手引入高毛利产品是改变自营业务盈利难的核心办法。
30亿净利润从何而来
2018年三季度京东持续经营业务经营亏损为6.507亿元，去年同期为5.024亿元。当然，若按照非美国通用会计准则下（Non-GAAP），2018年第三季度京东经营利润为6.383亿元人民币2018年第三季度京东商城的经营利润率为2.2%，去年同期为2.3%。
这份成绩并没能让投资人感到满意，三季度公布后，京东盘前跌破23美元，跌幅超4%。
跟之前一样，投资收益又“美化”了京东财报，三季度，来自“其他”的收益为34.3亿元。9月21日，京东投资的英国奢侈品电商Farfetch登陆纽交所，而多出来的34.3亿就是Farfetch股票的公允价值变动所致。
京东仍没到赚钱的时候。虽然毛利率提升，但相应整体费用占比也有所提升，尤其是研发费用和履约费用。在电商走向线下和新零售技术竞赛的背景下，京东费用保持高位的可能性更大。
整体上，京东面临着活跃用户下降的困境，对此，京东的应对之策是继续聚焦中产，引入高端品牌，也能通过高客单保持GMV增速，也提高毛利率。
在财报出炉之前，很多投资者最感兴趣的不是京东的业绩，而是深陷丑闻的刘强东是否会出席此次财报电话会，以及将会如何回应资本市场对他对京东业务以及声誉带来的负面影响。
不管是奢侈品还是美妆、家居等高毛利品类，主要消费群体均为女性，刘强东明大事件，或许会让京东的品类策略功亏一篑。
刘强东风波后首次发声
11月19日，京东集团发布了2018年第三季度业绩。该季度净收入为 1048 亿元人民币(约 153 亿美元),同比增长 25.1%。在美国通用会计准则下（GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润为30亿元人民币（约4亿美元），去年同期为10亿元人民币，同比增长200%；在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润为12亿元人民币（约2亿美元），实现连续10个季度的盈利。
在财报公布后，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东以及京东集团首席财务官黄宣德、京东集团CMO兼京东商城轮值CEO徐雷等高管对财报进行了解读。
这也是刘强东在风波发生后首次发声。他称现在整个京东集团的管理团队已经成型且非常稳定，他个人的关注点主要放在战略、团队、文化和新业务上。而比较成熟的业务，管理团队都可以处理好。
刘强东提到，很多人都很关注京东明年的增长策略。今年集团对研发投入非常高，前9个月，研发投入同比增长88%，这还不包括京东数科的研发投入。这主要是因为集团增加了很多研发项目，经过这一年多的研究，京东对很多项目也看得非常清楚了，所以也会对这些项目进行一些梳理。同时京东物流净利润率也会有大幅的改善，明年净利润率的表现也会好于今年。在增长上，京东还会保持高于行业的增速，继续增加市场份额。在现金流上，由于今年包括集团大楼用地、物流用地等会有一些影响，但是明年会有大幅的改善。
“总体而言，明年我们会保持高于行业平均增速的增长，提升我们的毛利和净利，改善现金流，经过这几年研发的投入，明年集团在技术的收入上也会有很好的表现。”刘强东说。
除此之外，京东集团首席财务官黄宣德也在财报发布后表示，经营活动产生的现金流在经过大促季度后，本季度仍然保持了正向的现金流入，然而自由现金流为负，主要由于本季度的高额资本支出，其中包括人民币36亿元的土地使用权及仓库建设支出，以及人民币50亿元的IT基础设施支出。 截至2018年9月30日，现金状况依然强劲，京东现金及现金等价物、受限资金及短期投资共计429亿元。 此外，京东正在推进将一些物流资产变现的项目，这将有助于释放这些资产的隐藏价值并进一步巩固现金流情况。
而京东集团CMO兼京东商城轮值CEO徐雷则表示，当下经济大环境面临放缓的压力，在已有3亿用户的基础上，京东更加关注用户有质量的增长。依托京东物流的布局，京东将加大低线城市的营销力度，用拼购、小程序、开普勒等项目吸引更多低线城市用户和女性用户；同时，电子消费品等品类在低线城市依然有增长空间，京东会通过型号开拓、产品创新等方式，以线上线下融合的方式拓展新用户；此外，在一二线城市中，京东还会重点对中低收入客群进行拓展，通过品类的交叉渗透获取更多潜在用户。
京东预计，2018 年第四季度净收入介于 1300 亿元人民币至 1350 亿元人民币之间,同比增长约为 18%至 23 %之间。此预期体现了京东当前的初步预期，可能会发生改变。
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早前网传刘强东在美国警察局的照片（图源：@寰亚SYHP）
右侧女子被指是事件女主（图源：@二重心-）
中国电商巨头京东创始人刘强东在美涉性侵案，后被媒体曝光大量不齿细节，但刘强东始终未发声，如今再有信息爆出。
北京时间11月19日，刘强东在性侵风波后首次发声，对京东管理团队进行评价，而对性侵事件避而不提。
据悉，京东发布第三季度财报后的电话会议上，在回答“京东新的管理团队建成以后，你的角色会发生怎样的转变？”时，刘强东表示：“现在整个京东集团的管理团队已经稳定而且成型，个人的主要关注点放在新业务上，比较成熟的业务我的管理层都能搞定，个人正面临四件事： 战略、文化、团队和新业务。”
被问及明尼苏达州事件，刘强东并未回应。而是由京东高管回应。
该高管表示称：“我们确实没有可以告诉你的新信息，而且我们不能做任何评价，我们要尊重美国司法系统，这是很重要的。就像你看到的，刘强东已经回公司正常工作，并且这件事对公司运营并未产生影响。”
9月2日，网络上流传一张网络截图，截图信息显示刘强东在美国明尼苏达州因涉及性侵女大学生而遭当地警方逮捕。
当日下午，京东官方微博账号“京东发言人”发布声明：“今日，我们关注到了微博上有一些用户在散布关于刘强东先生的一些不实传言。
不过，明尼苏达警方官网上就刘强东被捕记录显示，刘强东8月31日晚间因“性犯罪指控”被捕，9月1日下午被释放。
9月3日，京东方面公布消息称：“我们得知公司CEO刘强东先生于2018年8月31日被明尼阿波利斯警方调查，随后即被释放，没有任何指控，也没有被要求保释。目前，刘先生已经回到中国正常开展工作。”
10月16日，有传言称，美国明尼苏达州警方称中国富豪刘强东案涉案女子因为涉嫌诬陷罪已经被当地警方刑拘，一时引发外界热议。
不过，美国明尼阿波利斯市警方发言人约翰·艾德（John Elder）表示，上述消息不属实，目前亨内平县检方仍未公布是否会对刘强东提起诉讼。
刘强东囚服照（图源：AP）
刘强东和妻子恩爱照（图源：VCG）
11月2日，明尼苏达州《星坛报》曝光了刘强东案女大学生的供词，并根据多方收集的消息，还原了事发当晚的全过程。
1、根据消息人士的描述，当晚受害女生，连同其他10名志愿学生，被邀请参加当晚的晚宴。对方告诉受害女生，晚宴是为感谢那些志愿学生而举办的。她随即同意了，但最后她发现，她是唯一受邀的志愿者。经过商量，她又带了另一名男性朋友一起参加晚宴。
晚宴上大约有20来人，包括刘强东，受害女生，女生的朋友，刘强东的三名女性助理。受害女生当时坐在刘强东边上，而助理和她的朋友坐在另一桌上。
2、大概晚上11时的时候，司机把他们送到女生的公寓。她下车后，刘强东也跟着下车，并告诉司机和助理，他一会就回来。女生打开公寓的门，刘强东跟了进去。
受害女生告诉警方，在公寓内，他不顾她的反抗试图脱掉她的外套。她说，刘强东告诉她，她可以成为邓文迪那样的女人。
“我一再告诉他别这样，”她告诉警方。她还说，刘强东强行脱下她内衣，还把她推倒在床上。
对于此报道，刘强东的律师表示现在不方便谈论此案，并称这是媒体在检方调查期间发布一面之词不公平。
11月13日，《纽约时报》发表万字长文报道刘强东案。
报道称，刘强东所参加的明尼苏达大学博士项目，专门为亚洲高管设计，从2017年开始为卡尔森商学院带来超过1,000万美元学费收入，每个学生的学费超过8.5万美元。涉事女生是该项目的志愿者。
报道透露，上述课程很适合像刘强东这样希望以高级学位给自己镀金的有钱人。课程与北京的清华大学合作，目前学费在数十万美元左右。对于刘强东参加的这个班级，学校为他们安排了讲座和娱乐活动，包括自助晚宴与橄榄球比赛。
