在美联储11月升息后，美联储官员密集发声。官员们警告，必须继续加息才能遏制通胀，明年利率峰值有可能达到5%以上。
里士满联储主席Thomas Barkin周五在接受采访时表示，为了将通胀降至目标水平，美联储需要采取一切必要措施，这可能将利率峰值推高至5%以上：
我完全可以想象利率最终会超过5％，但对我来说，这不是一个既定的计划，而是我们为抗通胀所做努力的结果。
明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari则表示，最新的就业报告显示招聘情况“非常强劲”，这可能导致利率峰值“更高”：
我们还有更多工作要做，希望能够给经济降温，使需求和供应达到平衡。
今年3、4月时我预测利率会在今年9月见顶，最终峰值在4.9%左右。鉴于目前所掌握的信息，我预计利率会升到更高，至于会高多少，我也没有答案。
芝加哥联储行长Charles Evans也持类似观点，其预计美联储利率峰值水平“将略高于” 9月的点阵图预测。
波士顿联储主席Susan Collins则警告，现在判断利率应该达到多高还为时尚早，不能排除再进行一次大幅加息的可能性：
由于利率目前处于可能导致经济增长减速的限制性水平，所以货币政策正在进入一个新的阶段，可能只需要进行较小幅度的利率调整。
但不能排除再进行一次大幅加息的可能性。
美联储本周连续第四次加息75个基点，将联邦基准利率上调至3.75％—4％。
美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性，最快将在12月放慢加息步伐，但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期（4.6%）。
由于鲍威尔没有给出具体预测数据，市场目前对美联储利率峰值存在争议。在FOMC会议前，华尔街对于美联储利率峰值的预测水平为5%左右。投资者押注美联储将在12月加息50个基点，利率则将在2023年年中达到5.1%左右的峰值。
约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright总结认为，考虑到美国实际利率依然接近于零，甚至仍为负值，美联储实现控制通胀所需的限制性立场还有很长的路要走。
在FOMC会议后，华尔街也对美联储升息路径进行了调整，以反映“更慢但更高”的升息预期。
野村现在预计美联储12月加息50个基点（此前为75个基点），明年2月加息50个基点，3月加息50个基点（此前为25个基点），5月加息25个基点（此前没有做出预期）。利率峰值将比之前的预测高出25个基点，上调至了5.50-5.75%。
在野村看来，美联储的通胀斗争远未结束，可能还会有更多的大幅加息。鲍威尔在新闻发布会上的言论十分明确地指向鹰派立场，重中之重是美联储仍然打算继续加息，只是步伐有所放缓。因此，野村认为此轮加息周期将持续更长时间，利率峰值将处于更高水平。
美国前财政部长、哈佛大学名誉校长Lawrence Summers则认为，鉴于美国经济依然强劲，美联储可能需要将利率提高至6%或更高，以控制通胀。
萨默斯：为了控制通胀，美联储可能要加息到6%以上
对美联储本轮加息周期最高利率的预测一直是市场讨论的焦点，尤其是在美联储利率决议前后，以及对政策影响较大的非农报告、CPI报告出炉后。
美国前财政部长、哈佛大学名誉校长劳伦斯•萨默斯(Lawrence Summers )最新认为，鉴于美国经济依然强劲，美联储可能需要将利率提高至6%或更高，以控制通胀。
据媒体报道，萨默斯在一档节目中说：
“我正在提高对终端利率可能升至多高的看法，虽然这不是我所期望的，但如果最终利率达到6%或更高，我也不会感到惊讶。”
美联储9月议息会议对明年最高利率的预测中值是4.6%以上，本月会议未具体指出任何新的峰值。
目前野村是对美联储利率峰值预期最高的投行，为明年5月达到5.5%至5.75%的区间。
萨默斯抨击一些经济学家认为的通胀供给冲击论，称经济依然强劲
近几个月以来，萨默斯不断提高对终端利率的预期。9月他在哈佛的一次演讲中表示，为了控制通胀，美联储可能最终不得不将利率上调至4.3%以上。
几天前，这位前财长再次在推特上发声，他说，在美联储公布最新利率决议之前，越来越多的权威人士(包括政治人物和经济学家)一致认为，鉴于经济体对货币政策的反应滞后，美联储应该尽快放缓甚至暂停加息行动，以免美国经济陷入衰退。他说这是“严重的误导性观点”。
他说，自新冠肺炎疫情以来，经济学家们对于通胀的普遍共识就一直有严重错误。
在这次的节目中，萨默斯继续抨击了一些分析师的观点，即认为美国目前所经历的多数通胀是经济供给面中断的结果（美联储无法通过加息直接解决这一问题），而不是需求面的问题（需求面更直接受到货币政策制定者制定的借贷成本的影响）。
穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪计算得出，预测10月份美国CPI同比8.2%的涨幅中，近60%是由于“供给侧驱动因素”，只有28%是由需求侧推动的。
对此，萨默斯说：
“我很尊重地说，我真的看不出赞迪和他这样的人表达的观点有什么逻辑。推动供应学派观点的人在分析上有点让人困惑。”
萨默斯强调，第三季度美国未经通胀调整的名义GDP大幅上升。他表示，这表明价格压力一直是由需求驱动的，他说：
“区分供应冲击（supply shock）和需求冲击（demand shock）的方法是：两者都推高了通胀，但当出现供应冲击时，GDP总量就会下降；而当需求受到冲击（拉动）时，产出就会强劲，而实际情况是产出一直非常强劲。”
萨默斯说，周五公布的10月非农就业报告强调，“经济看起来仍然相当强劲”：
“好消息是经济看起来强劲，坏消息是没有太多证据表明通胀将受到抑制。”
加息接近尾声？市场又失望了
随着美联储释放鹰派信号，市场对于鲍威尔转鸽的预期落空。这或将导致美债市场经历更多动荡。
美联储本周连续第四次加息75个基点。鲍威尔在随后的记者会上表示，美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性，最快将在12月放慢加息步伐，但是利率峰值可能会高于9月时美联储的预期（4.6%）。
受此消息影响，美债市场动荡加剧。美国2年期国债收益率比10年期国债收益率高出62个基点，倒挂水平创下1980年代初以来新高。
市场分析称，当前美债收益率倒挂迅速走阔，主要因为美联储加息不断导致短端利率快速上行，但长端利率上行幅度仍受到经济预期走弱的压制。深度倒挂反映出美国经济正在走弱，并且一定程度上预示美国经济未来一两年存在衰退风险。
但有分析师警告，如果利率峰值预期进一步提升（以反映更长的高通胀），目前的倒挂幅度可能会扩大到100个基点。道明证券利率策略全球主Priya Misra表示：
我们认为美债收益率曲线会继续倒挂，因为市场认为美联储将继续加息并将容忍经济放缓，这种比预期更激进的加息路径产生了不幸的后果。我们现在预期实际紧缩程度可能会导致美国经济在2023年下半年陷入衰退。
市场目前对美联储利率峰值存在争议。多名美联储高官本周已密集放风，官员们警告，必须继续加息才能遏制通胀，明年利率峰值有可能达到5%以上。
但美国前财政部长、哈佛大学名誉校长Lawrence Summers认为，鉴于美国经济依然强劲，美联储可能需要将利率提高至6%或更高，以控制通胀。
市场对于美联储利率峰值的预测正在提升。参考未来美联储政策会议的掉期利率周四进一步攀升，2023年5月和6月合约显示，预期利率将达到近5.15%的峰值，高于周三低于5%的水平。与此同时，两年期国债收益率上升了12个基点，至4.74%左右，为2007年以来的最高水平。
美联储将在12月会议上提供最新的利率峰值预测（点阵图）。投资者正聚焦12月会议前的重磅数据（包括CPI及就业数据）。三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves认为，如果数据持续强劲，美债市场动荡将持续：
从现在开始的任何强劲数据，都将导致美债收益率上升和更多的收益率曲线反转。
