投资者逃离正在贬值的货币和挣扎的经济,导致资金正以几年来最快的速度逃离中国金融市场。分析人士指出,还有更多的资金正沿秘密渠道移出中国,进一步显示动摇的信心。
这些资金大部分是逃离债券市场,体现高利率在其它领域的吸引力。但逃离的规模凸显中国国内信心的脆弱以及日益升值的美元对全球资本流动的引力效果,可能在未来拖累人民币。
财富经理刘元(Liu Yuan)说,“每人都在遭受美国加息的风暴,”“美元资产处于风暴中心。这是微风和阳光的港湾,而周边的生活很难。”
中国涵盖股市、债券市场和直接投资流通的国家财政账户显示,今年1到6月有1010亿美元的净资金撤离,让2022年的年度资金外流将创下2016年来的新高。
出口意味着中国目前的账户依然有余额,并不是每一个资产类别都有资金外流,而且股市正在实际吸引一定的资金流入。
但452亿美元的资金净外流让有些经济学家怀疑资金正沿非法或半合法渠道移出中国。
法国外贸银行首席亚洲经济学家埃雷罗(Alicia García Herrero)说,“不光是外国资产经理们不再在中国投资,而是没有记录的外流正日益恶化,”“人们想把钱带出去。”
人民币今年对美元贬值超过11%。
外国投资人逃离时,有迹象显示本地人正在资本控制允许的范围内跟进。将中国大陆与香港和全球市场联通的债券通(Bond Connect)显示,外向投资到8月底达到420亿美元,比一个月前增加了34%,是3月份的19倍。
没有记录的外流很难发现,国家账户的“误差与遗漏”(errors and omissions)数据无法反映。新冠病毒对旅行的限制以及资本控制都让资金移动十分困难。
但移民能够提供转移资金的借口,中介人士注意到留学咨询出现激增。
教育国际合作(Education International Cooperation)的咨询数据显示,对香港学习的咨询1月到7月与一年前的同期相比增加了41.5%。
海外的家庭办公室也成为全球投资的中心,新加坡去年有大约300家新的家庭办公室开张,今年头四个月在新加坡设置的家庭办公室有44%是来自香港、澳门和广东省的投资者开设的,比2021年全年增加了39%。
另一个受欢迎的资金移动的非法渠道是购买以美元计价的澳门保险产品,而且长期回报率有吸引力。
相关代理人说,持续的封闭措施以及中国地产市场的不确定性也是人民币贬值的因素。它们如果持续,那开放中国的边境会释放新的资金外流和货币抛售。
友邦保险(AIA)一名要求匿名的代理人说,“我不会说人民币的贬值是唯一的触发。”他们预计香港与中国大陆边境再度开放时,会出现香港产品的购买潮。