中国国家统计局4月18日发布的数据显示，2022年一季度中国国内生产总值（GDP）按不变价格计算同比增长4.8%。在国内新冠肺炎（COVID-19）疫情的持续肆虐、国际地缘政治局势不断恶化、大宗商品价格居高不下的大背景下，这一增速其实超出了市场的普遍预期。
从需求的角度来看，在拉动经济的“三驾马车”中，投资是最主要的驱动力。2022年一季度，中国全国固定资产投资同比增长9.3%。分领域看，基础设施和制造业投资增速较快，分别为8.5%和15.6%；而房地产开发投资仍然疲软，仅同比增长0.7%。需要指出的是，楼市需求不振是房地产开发投资没有起色的最主要原因。2022年一季度，中国全国商品房销售面积同比下降13.8%，商品房销售同比下降22.7%。
与投资相比，作为需求端最主要组成部分的居民消费表现较弱。受疫情的影响，3月社会消费品零售总额同比负增长，导致一季度社会消费品零售总额同比仅增长3.3%，对GDP增长贡献较弱。此外，在2021年表现较好的外贸出口正在放慢增长步伐。一季度，中国货物进出口总额同比增长10.7%。其中，出口额同比增长13.4%，增速较2021年四季度回落4.4个百分点。
在疫情的持续肆虐下，3月社会消费品零售总额出现负增长。（人民视觉）
2021年年底，中国政府在中央经济工作会议中认为当时中国经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，如今这“三重压力”依然存在。
需求方面，相比2021年年底，中国政府放松了对地产行业和平台经济企业的部分限制，中国央行也在持续放松货币政策，但是疫情的持续导致中国多个大型城市加大了对人员流动的管控，部分工厂和居民的经济活动陷入停滞，一些产业链出现或即将出现断裂风险。可以说，突如其来的疫情冲淡了政策层面的利好，3月以来需求端的收缩开始加剧。
供给方面，2月底爆发的俄乌冲突对全球大宗商品市场的冲击已经波及到世界各大经济体，中国也不例外。国际能源价格的持续上涨让中国多数企业生产、经营的成本不断上升，而市场需求的疲软又让成本无法向终端消费者传导。最终结果就是，企业的利润被严重压缩，企业的经营、融资陷入困难。
内外交困之下，无论是企业还是消费者都无法对未来保持乐观。虽然在2022年政府工作报告中，中国经济的增长目标被设定为5.5%左右，但是随着经济下行压力的不断增大，各市场经济主体都缺乏实现这一目标的信心。
目前，疫情是中国经济增长最大的“拦路虎”。据野村证券预计，疫情涉及到的人口至少在3.7亿人左右，占中国人口的26%，中国四成GDP因此受到影响。对于中国经济而言，这轮疫情冲击的深度和广度可能将超过2020年年初的水平，尤其是4月以来更多城市开始限制人员流动。因此，在疫情没有得到有效控制的情况下，二季度中国的经济将继续探底。
长江证券首席经济学家伍戈表示，本轮疫情冲击的地域更广泛、城市也更重要，使得年初以来中国的稳增长节奏受到“阻断”，尤其是物流、供应链影响严重，房地产销售、基建投资因此正在经历“二次探底”的过程。中原银行首席经济学家王军认为，疫情的持续意味着中国二季度消费增速将再创新低，劳动力流动的受限也将影响投资及进出口，进而拖累经济复苏。
