习近平宣布设立北京证券交易所 时隔30年中国诞下证交所“三胎”
习近平在全球服务贸易峰会通过视频宣布成立北京证券交易所。
9月2日，在中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上，习近平通过视频发表致辞。致辞中披露，中国将设立北京证券交易所。
这是时隔三十余年，中国大陆资本市场迎来又一个全国性证券交易所，至此形成了京沪深三足鼎立之势。
随后，中国证监会发文解释，在定位方面，北交所将坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。
分析人士指出，北交所的成立，意味着新三板改革步入了新阶段，将进一步完善多层级融资渠道。
何来北交所？
中国目前已在上海和深圳分别设立证券交易所，同时在北京逐步发展出“新三板”。
新三板实质上是一个中小企业股份转让系统，定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台。
新三板早在2006年就开始运行，但一开始仅限于北京高科技中心中关村的企业，因此成交量极小。2012年，“新三板”范围扩大，除中关村外，还加入了上海张江、武汉东湖、天津滨海三个国家级高新区。不过仅一年后，证监会就将“新三板”的规模扩大到全国。
不同于中国的沪深两市，想要进入新三板的企业要求很低，主要硬性指标仅为经营满两年，同时“新三板”不设涨跌幅限制，价格变动很剧烈。
正因为如此，对入场投资者设置较高门槛，参与者主要是专业投资者，因此整体活跃度较低。大量在“新三板”挂板的公司，甚至从未交易过。
将要成立的北京证券交易所将要在新三板的基础上改革而来。
中金公司研究部执行总经理李求索介绍，2019年以来，新三板市场已经形成了由基础层、创新层、精选层依次递进的市场结构。目前三层的挂牌公司分别为5988/1250/66家，总股本分别为3450/1295/108亿股。
京沪深三家交易所如何分工，市场仍在观察。
中国证监会在周四晚表示，将进一步深化新三板改革，以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所，总体平移精选层各项基础制度。
按照目前设计，新三板企业可由基础层、创新层、北交所，“层层递进”的方式实现北交所上市，因此北交所将作为场内市场，而新三板则成为了北交所的场外板块。
北京南山投资创始人周运南向中国媒体表示，北交所的成立，彻底地解决了新三板的市场定位和法律地位问题，新三板从“全国第三个证劵交易场所”真正升级为一个独立公开的“证券交易所”。
此前，新三板的精选层公司，虽然挂板交易，但却不是正式上市交易，因此会遇到公募基金、社保基金能不能投资等问题。
聚焦中小企业，对标纳斯达克
目前来看，北交所将专注中小企业融资上市。证监会并表示，要构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排。
中国证监会负责人还表示，将着力打造符合中国国情、有效服务“专精特新”中小企业的资本市场专业化发展平台。其中，“专精特新”具体是指“专业化、精细化、特色化、新颖化”。
不过，值得一提的是，上交所目前有科创板，目标是聚焦核心技术的科创企业；深交所有创业板，目标聚焦成长性创新创业企业。
虽然证监会称北交所将与沪深交易所坚持错位发展。但三者具体如何区别和分工，还有待观察。
对此，银泰证券股转业务部总经理张可亮解读，上交所重点服务长三角，定位于硬科技企业；深交所重点服务大湾区，定位于新经济企业；北交所重点服务京津冀，乃至整个北方，定位于创新型中小民营企业。
上海交易所资料图片。
无论是新三板，还是如火如荼的科创板，设立之初都被认为是“中国版的纳斯达克”。美国的纳斯达克成立于1971年，以电子化交易、服务中小企业为特点，硅谷的科技企业多在此上市，目前已成长为全球最大的交易市场。
但新三板和科创板，在流动性和参与门槛上都与纳斯达克有一定距离。目前，从分层制度、做市商制度来看，北交所与纳斯达克其相似度最高，具有一定潜力。
不过，粤开证券研究院首席宏观研究员罗志恒在财新网撰文提醒，北交所还需要在调整准入标准、降低门槛等方面进一步完善制度。
习近平拍板设北京证券交易所 服务中小企 评论指可吸海外上市资金回流
中国快将迎来上海和深圳以外的第三个证券交易所，国家主席习近平昨(2日)晚宣布，将设立北京证券交易所，支持创新型中小企业发展。有香港证券分析师指，北京证交所将成为多层次资本市场体系的有机组成部分；新华社评论认为，这将令中国的资本市场更具活力和韧性。另有分析指，北交所可以吸引海外上市的中国公司回流，特别是在美国退市的中国公司，但不会对香港形成竞争。
一连六日的中国国际服务贸易交易会昨在北京举行，习近平在交易会的全球服务贸易峰会上透过视像发言，指中国将提高开放水平，探索建设国家服务贸易创新发展示范区，支持北京等地展开国际高水平自由贸易协议规则对接先行先试，打造数字贸易示范区。另外，他又宣布，会继续支持中小企业创新发展，深化「新三板」改革，并提出以「新三板」为基础、成立北京证券交易所，建设成服务创新型中小企业主要市场。
「新三板」市场原指北京中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统的转让试点平台，现已发展至成为全国性的非上市公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。
中国证券监督管理委员会在习近平讲话后发文称，已营运八年的「新三板」，经不断改革，总体运行平稳，日后成为北京证券交易所后，将坚持上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与交易所「层层递进」的市场结构，同步试点证券发行注册制，坚守服务创新型中小企业的市场定位、与沪深交易所、区域股票市场不同定位与互联互通。
中证监又说，成立北京证券交易所有三个目标，包括构建一套契合创新型中小企业特点、涵盖上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等的基础制度安排；促进北交所在多层次资本市场的纽带作用，形成中小企业直接融资成长路径；以及培育一批「专精特新中小企业」，形成良性市场生态。
新华社今日凌晨发表评论文章，指设立北京证券交易所，代表中国资本市场改革迈出关键一步。而按中证监的介绍，文章认为，这不单意味新三板精选层法律地位的提升，更将会有效提升市场效率、激活市场活力，提高品牌效应及吸引力，令整体中小企业可更好发展。评论深信，设立北京证券交易所，中国资本市场将更有活力及韧性。
美国媒体则指出，北京证交所的设立，除了服务创新型的中小企业外，可能也是为了吸引在美国退市的中国公司回流。文章指出，路透社3月底曾发文披露，中国正考虑设立一个新的证券交易所，以吸引海外上市的中国企业回流，同时亦可提高中国股市的全球地位；而由于中美关系日益紧张，美国证券监管机构又已放话，如果在美国上市的中国公司不遵守美国的审计标准和制度，将会迫使这些中国公司在美国退市，可以想象，北交所可以成为美国上市的中资回流地。
不过，香港的投资策略分析师熊丽萍接受香港电台访问时指出，北交所与吸引美国上市的中国公司回流只有「少少关系」，因为到美国上市的，多是大型公司，并非北交所服务的创新型中小企。她认为，北交所主要是中国扶持中小企的举措。
她又说，由于新三板的公司未必是来港上市的对象，所以北交所的设立不会形成对香港的正面竞争，日后会否有相关企业留在北京而不来香港集资，她估计，即使有，数量也不会多。
