“Know which side of one's bread is buttered”，这是英文中的一句知名谚语。从字面意思理解是，“要知道面包的哪一面涂了黄油”。放在俗语中，黄油指代利益，“一个人要知道他最大的利益在哪里”。
“港版国安法”出台后，香港前特首梁振英曾用这句话提醒汇丰银行。去年疫情疯狂肆虐之际，汇丰控股差点由盈转亏。风暴过后，汇丰也用媒体喊话和实际行动表达了对梁振英这句话的理解。
8月3日，汇丰控股在2021年半年报中披露：在去年上半年裁员4000人后，今年上半年又裁员3500人。在全球低利率的背景下，该公司将进一步撤出欧美等业务缺乏竞争力的地区。随着两地零售银行业务被出售，年底欧美地区还将出现明显的裁员幅度。
让港媒感到庆幸的是，作为汇丰控股目前的盈利策略重心，香港可能不在汇丰裁员之列。但在北京、上海、深圳、重庆和广州去年的GDP均超越香港后，汇丰显然更看好中国内地的增长潜力。
全球大裁员之际，汇丰控股在财报中披露，将进一步扩展中国内地的数字财富管理业务，增聘逾350名财富管理人员，并将业务加快扩展至北京、上海、广州、深圳和杭州五个城市。
财报显示，2021年上半年，汇丰控股在营收下滑4%的情况下，净利润同比增长近3倍，但仍未恢复到疫情之前的水平。尤其是，去年疫情期间7亿美元“坏账准备”今年上半年拨回，构成本期盈利的主要动力。
这也符合全球外资银行当期财报的普遍情况。彭博社8月3日报道指出，过去四个季度，依靠拨回疫情期间的“坏账准备”，全球十余家最大银行的净利润总和超过1700亿美元，创下“有史以来最赚钱的一年”。
汇丰控股行政总裁祈耀年
业绩尚未恢复到疫情之前
1865年3月，在香港岛被清政府割让给英国5年后，汇丰银行在香港开业，一个月后也在上海开业。
汇丰银行英文全称为“The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited”，首字母简写为HSBC，中文直译为“香港和上海银行有限公司”，取“汇款丰裕”之意，中文名定为“汇丰”。
目前，汇丰银行是中国香港三大具有港币发行权的商业银行之一 ，另外两家是中国银行和渣打银行。
1991年成立的汇丰控股，是汇丰银行的全资母公司，总部设于英国伦敦，2020年底总资产近3万亿美元（约合人民币19.4万亿元）。作为对比，被网友称为“宇宙行”的中国工商银行，2020年末的总资产为人民币33.3万亿元。
1965年，香港汇丰总行 图片来源：汇丰
过去的2020年，新冠疫情在全球肆虐，世界经济遭受重挫，金融市场剧烈波动。作为全球规模最大的银行和金融服务机构之一，汇丰显然难以独善其身。
在受疫情影响最严重的2020年第二季度，汇丰控股净利润曾同比暴跌96%，该公司市值也在一年多时间里蒸发接近70%。2019年底，汇丰控股行政总裁祈耀年曾定下“2020年提升投资者回报”的目标，但在疫情等因素影响下，许诺化为泡影。
进入2021年，随着全球疫苗接种率提升、经济形势有所复苏，汇丰控股的财报也开始出现改善。
财报显示，2021年上半年，汇丰控股营收为255.51亿美元，同比下滑4%；除税前利润为108.39亿美元，同比增长151%；净利润（母公司普通股股东应占利润）为72.76亿美元，同比增长268%；成本效益比率为66.9%，去年同期为61.8%。
汇丰四大业务板块中：财富管理及个人银行业务除税前利润为38.64亿亿美元，同比增长132%；工商金融业务税前利润为33.76亿美元，去年同期为1.18亿美元；环球银行及资本市场税前利润为33.07亿美元，同比增长29%；企业中心税前利润为14.03亿美元，同比增长7%。
汇丰控股2021年半年报截图
在财报中，汇丰控股也解释了业绩变化的原因：
我们多个主要市场的经济恢复增长，对集团上半年财务表现有正面影响；经济前景改善让我们可以开始拨回预期信贷损失，并成为集团盈利能力提高的主要动力；我们上半年在所有地区均录得盈利。
营收下跌反映2020年利率下降的影响，以及资本市场及证券服务收入较表现强劲的2020年上半年有所减少；以上减幅被预期信贷损失及其他信贷减值准备（预期信贷损失）的拨回抵销有余。
我们多个主要市场的经济恢复增长，对集团上半年财务表现有正面影响；经济前景改善让我们可以开始拨回预期信贷损失，并成为集团盈利能力提高的主要动力；我们上半年在所有地区均录得盈利。
营收下跌反映2020年利率下降的影响，以及资本市场及证券服务收入较表现强劲的2020年上半年有所减少；以上减幅被预期信贷损失及其他信贷减值准备（预期信贷损失）的拨回抵销有余。
观察者网注意到，汇丰控股在财报中多次提到预期信贷损失（Expected credit losses，ECL）这个专业名词，通俗来讲就是“坏账准备”。
举例来说，银行向企业借出一笔钱，眼看企业陷入危机，提前预估一块损失作为“坏账准备金”。当实际坏账发生后，不至于措手不及，可以用“坏账准备金”冲抵部分损失。
2020年上半年，疫情爆发导致经济前景恶化，汇丰控股预期信贷损失增加57亿美元。但今年上半年，汇丰控股列账基准预期信贷损失录得拨回净额7亿美元，成为该公司盈利能力提升的主要动力。
汇丰控股透露，2021年上半年拨回净额，主要反映经济前景自2020年好转，以及2020年上半年就新加坡一项企业贷款所提拨的大额准备不复再现。
针对汇丰提到的新加坡企业，路透社曾报道，这家公司极有可能是新加坡石油贸易商兴隆贸易公司（HLT），汇丰是其主要债权人。受油价暴跌影响，兴隆去年已在法庭指定部门监督下进行债务重组。
除此之外，观察者网注意到，2021年上半年，汇丰控股应占联营及合资公司利润（Share of profit in associates and joint ventures）达到16.56亿美元（经调整前），较去年同期大幅增长83%。
汇丰控股2021年财报截图
虽然得益于拨回的“坏账准备”，汇丰控股净利润重回增长，但尚未恢复到2019年同期水平。财报数据显示，汇丰控股2021年上半年营收、净利润分别较2019年同期下滑13%、14%。其中，2021年二季度营收和净利润分别较2019年同期下滑16%和17%。
汇丰控股不同时期业绩表现
