最近，时代天使在港交所敲钟上市，号称“隐形正畸第一股”。
随着上市后市值冲击800亿港元，时代天使的CEO李华敏身价也超过了100亿，难怪回回出镜都笑开了花，秀出自己一口整齐的大白牙，给自家产品代言，真是蛮拼的。
在她的介绍中是这么说的，“在帮父亲开诊所的过程中，李华敏发现牙科是一项长久的事业，中国人对牙齿护理的投入将大大增加。”
但家族的第一桶金，还是靠老爹李世俊挣来的，靠的是啥呢？
靠的是盖章。
要说盖章认证这个生意，做好了真是无本万利。
李世俊当年也是这样想的，但他行动很快，1988年，他就注册成立了中国牙防组。要放到现在，这基本是个不可能的任务。
在北大口腔医院有一栋偏僻的大楼，楼下写着“学生宿舍”，楼上4层有几间不起眼的办公室，其中一间，就是牙防组，里面只有两张办公桌和两个人。
牙防组对外宣称，主要职能是“以关注国民口腔健康为己任，积极推广口腔保健知识”。
不过，这是说说而已，怎么能维持下去呢？1992年，牙防组成立了“口腔保健用品专家评审委员会”， 对口腔保健用品的“口腔健康促进功效”进行检测和认证。
针对的用品大家天天见，就是牙膏。
第一个来找牙防组做认证的，就是急于打开中国市场的宝洁，产品是佳洁士牙膏。
在得到牙防组的认证后，宝洁迅速把“全国牙防组认证”的字样印在每一支牙膏包装上。当时的大媒体就是电视，于是广告轰炸也开始了，身着白大褂的演员，以牙科医生的模样向观众郑重推荐：“佳洁士，全国牙防组认证。”
牙防组是个啥？多数人是不知道的，不明觉厉。
这个认证需要付钱吗？
按说牙防组没有收钱的资格，不要慌，办法总比困难多，1994年，李世俊在牙防组的基础上，成立了中国牙病防治基金会，牙基会成立的目的就是为牙防组管理企业们的捐款。
单单说宝洁，给牙防基捐赠过最大的一笔，就是2002年牙防组为佳洁士含氟牙膏做出认证后，到账的1000万。
这笔钱给得很值，随着佳洁士的广告轰炸，销量也迎来大爆发。
这一炮打响，这个认证成了标配，牙膏企业们开始疯狂打钱搞捐献，当然目的不言自明。
发展到后来，全国牙防组也开始给自己打广告，1997年，在央视播出了公益广告《牙防新长征》。
广告中展现了几十个不同的露齿笑......
这下，牙防组更出名了，开始为佳洁士、两面针、乐天木糖醇等数十种口腔保健品进行认证，类别涉及牙膏、牙刷、口香糖。
然而，牙防组的认证虽然看着像是官方出具，实际上却只是拿钱办事的生意，终究会被揭发。
2005年6月，牙防组被曝光了：
● 1、设备没几个，弄两张桌子就敢做认证。
● 2、这个机构不是公益是敛财，牙防组和牙防基人员高度重合，前脚牙防组做了认证，后脚上千万的赞助费就进了牙防基。
● 3、牙防基的问题更是硬伤，说是一家基金会，但他们用于工资福利及办公支出占了总支出的73.42%，完全不符合《基金会管理条例》规定的低于10%的要求。
● 4、更有人曝光了牙防组的认证实验，可以说是漏洞百出。
2001年，雪豹日化找到了李世俊，在掏了1000万捐款后，给自家牙膏上争取到了一排小字“全国牙防组认证”。但是，雪豹牙膏做临床实验的负责人坦白，给牙防组用于实验的牙膏都来自于厂家，并不是从市场上随机抽取的。
牙防组的实验受试者也是一家口腔医学院的在校学生及职工，根本不是普通老百姓。
实验过程就是抓160个人来，每人发一支牙刷和3支牙膏，让他们自己回去用，也不进行监督，3个月后第一次检测，6个月后第二次检测，结论就出来了：“能有效地减少牙菌斑，预防和减轻牙龈炎”。
光曝光不够，牙防组还被法学博士告上了法庭。
清华大学法学博士李刚对全国牙防组提起诉讼，认为其并不具有认证口腔保健品的资格，于是《牙防组骗了13亿中国人》等文章开始在各大报刊上发表。
把全国人民骗了十几年的牙防组，终于在2007年被卫生部撤销了。
牙防组这棵发财的大树倒了，不过李世俊的第一桶金已经到手了。
医学行业一直有“金眼银牙铜骨头”的说法，2003年，李世俊和女儿李华敏得知，清华大学颜永年教授和首都医科大学口腔学院院长王邦康在研发无托槽隐形正畸技术，由于产品没有落地，且资金链也快断裂了。
正畸是刚需啊，本来就是为了更美，有隐形的谁还愿意当钢牙妹，这是未来趋势无疑了，于是李华敏父女二人以200万元的价格就把这项技术买断了。
时代天使就是这么来的。
不过前几年经营惨淡，直到赶上风口，2009年，李华敏认识了奥博资本的王健，搭上了资本市场这趟快车，才逐渐走出困境。
2010年之后，时代天使拿到了几轮融资，尤其是2015年的松柏投资，不只是带来了钱，旗下还有大量齿科及口腔医院，包括锐珂牙科、松佰牙科、摩尔齿科、同步齿科、爱尔创、新骅光口腔等。
通过松柏正畸的帮助，时代天使与民营口腔医院形成利益捆绑，终于成为国内隐形正畸“一哥”。
2019年，李华敏也成了湖畔大学的第5期学员。
两年后，时代天使终于成功在港交所上市，当天最高涨幅超过180%，市值一度超过800亿，李世俊和李华敏父女俩的身价也顺利突破百亿。
不过，上市了压力更大。现在，市面上的隐形牙套品牌已经很多了。
常见的品牌就有54种，属于竞争激烈的状态；
而且，这些品牌也都不缺钱，因为今年口腔已经成了资本市场新宠。
仅最近两月，国内就发生了十几起相关融资事件，轮次从Pre-A轮到E轮不等，已公布的投资金额均在千万级甚至上亿，修复、正畸和种植等三类业务最受关注。
大家为啥纷纷看好呢？因为刚需和高毛利。
像隐形正畸牙套，现在还有着超过70%的高毛利，主要是几个原因：
● 1、市场潜力大，正畸比例远低于欧美日；
● 2、正畸牙套本身是一个没有回头客的生意，宰就宰了；
● 3、整牙带有医美属性，医保不报，正畸相关的产品也不用面对集中采购，定价降不下去。
尽管时代天使现在在国内的市场占有率排到了第二名，紧追前面的隐适美，未来会不会有新的搅局者，还是未知。
举个例子吧，在美国，就有很多隐形正畸公司试图通过DTC（Direct To Customer）模式，利用互联网思维来形成降维打击。
像2014年成立的SDC，做的就是“远程问诊+隐形矫正器”的模式：
● 1、患者可以通过SDC邮寄的工具取模，或者到其网点Smile shop进行口腔扫描；
● 2、由医生远程问诊并审阅正畸方案；
● 3、方案确定后，SDC将生产好的牙套分阶段邮寄给消费者，过程中也会与医生进行远程复诊。
靠这种模式，SDC把隐形正畸产品价格降到了隐适美定价的25%-30%，快速打破了隐适美的垄断地位，2019年在纳斯达克上市。
就算这家公司不杀到中国来，国内有人复制它的模式开一家，像时代天使这些厂商面临的压力也是不小的。
