中国平安倒了 市值蒸发超4000亿!危机才刚刚开始?

近期,“茅系家族”的成员惨不忍睹。前有地茅万科“一蹶不振”,现如今连保险茅中国平安也出现了“跌跌不休”。

6月16日,中国平安开盘冲高之后一路走低,盘中最低跌至66.81元,创下了年内新低。截止到收盘,平安收报于67元,近5个交易日股价已经经历了“五连跌”的走势,当前总市值为12248亿。

从K线图数据来看,自2021年以来,平安进入了一个下跌通道。股价较1月13日最高点89.28元,在不到半年的时间里,跌幅已经超21%,当前股价已经跌回到了去年3月份的水平,总市值缩水超4000亿元,市值回调如此之大,这在平安身上实属“罕见”。



中国平安大跌背后的逻辑很清晰,就是基本面羸弱加上当前平安正在面临寿险行业改革转型,未来不确定性因素多。

从平安2020年年报跟2021年的一季报业绩看来,业绩表现是“差强人意”的。根据2020年年报显示,中国平安全年营收13214.18亿元,全年净利润1431亿元,同比下降4.2%,远不及市场的预期。

而一季报显示净利润272.23亿元,虽然同比去年增长4.45%,有所回暖,但是对比其他同行的表现也占不了上风,基本面依旧羸弱。

加上目前平安的寿险改革正在推进中,过程是比较艰难的,未来一段时间都存在着较大的不确定性,加上当前负债端压力比较大,代理人连续三个季度出现下滑等劣势已经“暴露无遗”,而行业向上拐点还没有见到苗头,引发了股价的下跌。

而且从今年以来,寿险销售的表现来看也一直不及市场预期,根据平安的公告显示,2021年前5个月,公司累计实现原保险保费收入3610.82亿元,同比下降5.66%,致使市场调低了对平安的预期,股价更是加速下跌。

此前5月份的时候,平安高管为彰显公司对未来发展的信心,开展的增持计划,也无法“力挽狂澜”,一改平安的跌势。在这种背景下,不少投资者更是直呼“价值陨落”。



我们认为,当前中国平安无疑是处于一个困境期,未来行业转型的结果也尚未可知,股价也随着出现比较大的震荡调整,这是正常的现象,从技术上看平安的止跌信号还没有出现,不建议投资者盲目抄底。

但是投资者也无需过多操心。往往“危中带机”,从PB来看,当前平安的估值已经来到了历史底部的位置,安全边际是很高的,预计再往下的空间也不会很大;如果叠加未来行业转型成功,“困境反转”势必会使得股价重回升势。

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