2金融监管者需要不断认知新问题、研究新问题、解决新问题、适应新时代，但互联网支撑下的所谓“金融创新”，是不是就可以把“存贷业务”的杠杆率搞到20倍30倍，甚至100倍？这事儿没什么可以讨论的，不行、坚决不行。个别金融公司针对极低信用的“次级贷款”使用数十倍、上百倍杠杆，把“次贷”规模搞到上千亿，而且未来还要继续使用高杠杆把“次贷”搞到几千亿、上万亿，那会导致怎样的后果？是否会成为中国金融市场的巨大隐患，甚至威胁到中国的金融安全？
有人认为，创新与风险相伴，世界上不存在“无风险创新”。这话听起来没错，但关键是风险程度。一个实业公司创新，失败了，公司破产，最多牵涉周边的一些债权债务，对社会而言，这样的风险每天都在发生，不会对整个社会构成严重威胁。但金融不一样，动辄就是数百、数千亿，甚至上万亿的资金问题，牵涉人群之大足以影响社会稳定。所以，不管是在哪个国家，也不管企业性质如何，只要动用杠杆从事资金融通——金融业务，那就必须纳入监管，必须服从监管，必须守法经营。
不要说监管者被P2P吓倒，而对互联网金融谨慎过度。当年，P2P不都是在“互联网可以解决信用问题”的假设下忽悠起来的？现在的互联网金融公司，如果真有什么独门绝技可以切实解决征信和安全问题，那技术是否可以向监管者公开？在风险得到充分评估、控制充分到位的基础上，适当放大杠杆、小规模试验，逐步完善之后再加大规模。这恐怕才是金融创新的行进方式。
如果仅为一己私利，不惜将整个中国金融、经济体系安全防线打烂，那恐怕就不是什么创新的问题了。
其实，对于互联网金融、数字经济发展过程中的安全问题，政府层面一直就非常重视，不少专家学者也都提出过很多建议。
在黄奇帆最近出版的《分析与思考》一书中，就有当年他提出的互联网金融发展必须遵从10条规则。这10大规则分别是：
第一，对金融、公共服务、安全类的互联网平台公司要提高准入门槛、强化监管；
第二，落实反垄断法，尤其要防范市场份额的垄断程度达到整个国家80% 甚至90% 的企业；
第三，限制互联网平台业务混杂交叉；
第四，保障信息数据的产权；
第五，确保信息数据安全；
第六，确保各种认证技术和方法的准确性、可靠性、安全性；
第七，凡改变人们生活方式的事，一定充分听证、逐渐展开；
第八，互联网平台公司具有社会性公共服务的功能性后，一旦出事，后果严重；
第九，防止互联网公司利用人性弱点设计产品；
第十，规范和加强互联网平台企业的税务征管。
黄奇帆提出的10条，可以说是不管什么样的金融创新，都必须遵守的、最基本的规则要求。比如，把前三项规则加总在一起，实际是说，但凡金融平台必须有足以覆盖风险的资本金充足率要求，必须有一套关乎经营安全的指标体系，包括必须严格控制杠杆比率，而这一切，没有强而有效的监管则无法实现；金融必须反垄断，这不只是反暴利，更是国家金融安全的必然要求。从市场实践看，“大到不能倒”的帝国就会绑架政府行为，破坏社会公平，最终伤害百姓利益；必须限制单一互联网平台上各种业务混杂交叉，这样的交叉可能会将更大的金融风险更深地隐藏起来，成为数字经济时代的金融“不定时核爆”。
黄奇帆指出的这些必须防范的问题现在是不是全都存在？是不是正在通过资本的扩张而疾速深化？所以，在深入研究的基础上尽快拿出解决方案，对于监管者而言，已经刻不容缓。而那些总喜欢在“红线”上跳舞的挑战者也必须收敛，在自觉接受监管的基础上，为监管者提供足以做出正确判断的条件和时间。
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黄奇帆谈“花呗”“借呗”：30亿变3000亿，还能这么玩？
前两天，一向以言辞犀利著称的黄奇帆老爷子又开炮了！对象就是咱们每天都会用到的花呗借呗。
很多人总觉得奇怪，花呗借呗这么方便、只要有信用分就能借钱，积少成多、短短几年就发展到万亿规模，这蚂蚁得多有钱啊，家里开银行的么？
关于这个问题，中国国际经济副理事长黄奇帆讲得很明白：“钱从哪来？先银行贷款，再发ABS。花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。”
这可能有点难理解，到底是啥意思呢？
咱们假设平台手里有30亿现金，再去银行贷点款凑到90亿。这笔钱都是准备给平台用户的，靠着花呗借呗等几个业务一推广，这些钱很快就能都借出去；
钱借出去了，自然又可以拿着“欠条”去发债。不光有大机构背书，不良率又低，银行、机构都抢着买，这么过了一遍手又能融到不少钱，转手再借出去、再发债，跟滚雪球也差不多了！
互联网时代借钱又快、周转率又太高，理论上一年能轻轻松松循环几十次，通过ABS加上杠杆，从几十亿放大到几百亿，算上银行贷款再放个四五遍ABS，就可以形成几千亿的规模。。。
关键是这还不算违规， 轻轻松松就把传统的金融机构秒杀了，怪不得生意越做越大。
四部门突然约谈马云，国家岂能坐视蚂蚁变蚂蝗
11月2日晚上，突然传来一条消息：中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。
两会一行一局，中国管钱的部门都出动了。
是常规走流程，还是旨在敲打，现在还没有进一步的消息。但是在体量庞大的蚂蚁集团即将登陆科创板和港股前夕，四部门联合出动约谈马云等，怎么看都不寻常。
有可能是人类史上最大规模IPO的蚂蚁上市，将在A股融资1149.4亿元（约172.3亿美元），在H股融资1336.5亿港元（约172.4亿美元），总融资金额将近345亿美元，也打破了去年沙特阿美 IPO 融资294亿美元的纪录。
IPO之后，马云身价暴涨，升到了全球富豪榜的第11名。此外，不少蚂蚁员工也一夜暴富，财富自由。
有人算过，假如整个蚂蚁公司16660人都能获得激励，平均每个人能分到826万元，这笔钱够每个蚂蚁员工在杭州买一套283平方米的豪宅。
同样都是打工人，凭什么你能财富自由，我还要在工地搬砖？如果你蚂蚁集团做的真是利国利民利苍生的大事，那别人也无话可说。但是蚂蚁现在分明有变成蚂蝗的迹象。
2013年，马云到重庆和黄奇帆吃饭聊天。
黄问：“你有什么困难？有什么事想做还没做成？”
马说：“我想搞个贷款公司。”
浙江的老大公司，为什么不在浙江批呢？因为当时浙江在整顿小贷公司，所以马云跑到重庆找黄奇帆办。
结果三天时间，黄奇帆就给马云批了贷款公司。黄奇帆在一个演讲中亲口透露，现在蚂蚁100亿的利润，有45亿利润来自于重庆那两个小贷公司。
这两个公司一个叫重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，注册资本金80亿元；一个叫重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司，注册资本金40亿元。还是看不懂吧？前者是花呗的主体，后者是借呗的主体。
小贷公司，就是花呗和借呗。这两个玩意是怎么赚钱的呢？无论是”花呗”还是”借呗”全部为在线申请、自动化审批和放款，蚂蚁会根据大数据判断你的信用，然后决定能借给你多少。而且不怕你不还，不还的的话，蚂蚁有办法让你信用受损，甚至让你寸步难行。
蚂蚁集团这一块的利润率之高，远超外人想象。花呗和借呗的利润率高达60%左右，而支付业务的毛利仅在10%-20%之间。
一般都是谁找花呗借钱呢？年轻人。
支付宝曾经发布的一份《年轻人消费生活报告》显示：在中国近1.7亿90后中，开通花呗的人数超过了4500万，有近4成的90后把花呗设为支付宝首选支付方式。
设计者们把人性和人性揣摩得透透的。在物质欲望的驱使下，在平台额度的诱惑下，初涉社会的年轻人，能把持得住才怪呢。
谁助长了这种及时行乐超前消费的不良风气？谁在收割年轻人？蚂蚁和马云。
不要跟我说这是市场经济，这是金融创新。再好听的名词，都要经得起常识的考验。如果是你的孩子，明明是穷人，却打肿脸充胖子爱慕虚荣，你觉得这种生活方式值不值得鼓励？那些怂恿年轻人借高利贷提前消费的公司，不管它把自己描绘得多么动人多么有情怀，可能你都不会认为它是良心企业。
当然，马云也为很多小微企业解决了资金需求的难题。还有，支付宝等金融产品，极大方便了中国人的生活。但是这些，社会受到感激后，资本市场已经用市值奖赏了他们。
现在再回头看马云10月24日在外滩金融峰会上的演讲。
退休后想当老师的马云，以外行人的身份，对当下的金融监管火力全开，批评监管部门让自己没有风险，但是让整个经济有风险。他指当下中国金融面临的“不是金融系统性风险，而是仍缺乏健康金融系统的风险”。
马老师还批评了当代世界金融体制的基石之一的巴塞尔协议，称让“一个老年人俱乐部”来解决运转了几十年的金融体系老化的问题、系统复杂的问题，而中国金融业是“青春少年”。言下之意，中国金融业与国际接轨是不妥的，应该有创新。而主要的创新者，就是他实控的蚂蚁集团。
在这么一个重要场合，公开或者说赤裸裸地为私人利益喊话，为支付宝和蚂蚁金服索要特权，马云这次吃相很难看。
按理说，蚂蚁上市已如箭在弦上，这时最好闷声大发财，但是马云偏偏出来放炮，惹火烧身。很多人理解不了这种行为。普通人不能理解的话，对马云没有半点损伤。但是如果炮火来自官方阵营，不知马云是不是后悔放炮了。
最先提出批评的，是由中共中央主办的光明日报旗下的光明网。10月26日，光明网发表了评论员文章，称马云问题不是张冠李戴那么简单。
人民日报主管的证券时报10月27日发表了题为《把金融监管对立化有失公允》的文章，指出“简单地把监管对立化，甚至抱怨监管的硬约束在根本上阻滞了金融业务的发展和创新，于逻辑、于现实都很难讲得通，且显失公允。”
财政部副部长邹加怡说，要避免金融科技成为非法套利的手段。
中国金融学会会长周小川说，一些年轻人过多地靠借债过度消费、奢侈消费，将来是不是好事也不完全知道。
十三届全国政协经济委员会主任尚福林说，金融科技本质上是一种技术驱动的金融创新活动。无论叫金融科技还是科技金融，始终不能忘记金融属性，不能违背金融运行的基本规律，否则必然会受到市场的惩罚。
最近三日，有三位“神秘”人士连续三天在《金融时报》发文驳斥马云。
10月31日，《金融时报》转载刊发《关于金融创新与监管的几点认识》一文。
11月1日，该报再次刊发标题为《资深学者：大型互联网企业进入金融领域的潜在风险与监管》的文章。
11月2日下午，该报再次撰文《资深学者：在金融科技发展中需要思考和厘清的几个问题》。
《金融时报》来头可不小，它是中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、国家外汇管理局指定披露重要信息的媒体。
这三篇文章最特别的地方是文章的作者署名。
三篇文章作者分别是张非鱼、周矍铄、时雨，其身份都被标注为资深学者，但一看就是笔名。而且网络搜索发现，这三人都是首次以金融资深学者出现在网络。
周矍铄，从字面意思上可知，这是一个周姓老人？
连续三天文章驳斥同一人，马云享受的“待遇”可不低。这在《金融时报》历史上，也是罕见的。
喜欢金庸的马云，也许想替天行道，但是对于一个国家来说，“天道”从来不允许被掌握在大科技公司手里。无论这个国家是中国还是美国。
现在蚂蚁已成巨兽，现在国家更应该做的是监管，而不是任由巨兽继续无限壮大。只有对巨兽加强监管，更多小微企业才有创新和生存的空间，蚂蚁才不会变成蚂蝗。
