金融街论坛释放重大信号：中国经济出现三个新趋势，五大举措做好下一步工作10月21日，2020金融街论坛年会在北京开幕。此次论坛上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在开幕式上发表主旨演讲。
刘鹤在论坛上表示，当前中国主要经济指标逐季度向好，实现全年经济正增长是大概率事件。对于如何做好下一步的工作，刘鹤提出坚持稳健的货币政策灵活适度、大力发展多层次资本市场、构建多层次银行机构体系、注重发挥金融科技的作用、继续推进全面对外开放五大举措。
此外，中国人民银行行长易纲，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清，中国证监会主席易会满也发表了演讲。他们对当前经济形势、金融监管、资本市场改革等作出了详细阐述。
经济发展三个新趋势
国家统计局10月19日发布的数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。
刘鹤表示，前三季度中国经济增长0.7%，投资和进出口指标升势明显，消费指标正在发生积极变化，主要经济指标逐季度向好。“实现全年经济正增长是大概率事件。”
刘鹤指出，在改革开放的推动下，在新发展理念和供给侧结构性改革引领下，中国经济正在出现几个新趋势：
一是创新对发展的驱动作用加强。在疫情冲击和一些因素干扰下，出现了产业链供应链阻断的现象。目前坏事正在变成好事，企业界、科技界全面提升科技创新能力，努力解决“卡脖子”问题，推动产业升级。
二是更加重视围绕最终需求发展新产业。随着中国人均GDP向更高水平迈进，中等收入群体的衣食住行、教育、医疗等蕴藏着巨大消费潜力，投资正在向这个方向转化，满足人的基础性且高质量需求的供给体系正逐步优化。
三是更加重视绿色发展。疫情的重要启示就是要始终促进人类与自然的和谐相处。要推动绿色发展，构建绿色低碳、循环发展的经济体系，大力发展清洁能源、可再生能源和绿色环保产业，增强发展的可持续性。
易纲在论坛上表示，中国前三季度GDP增长0.7%，预计全年正增长。全球经济从最低点有所恢复，但疫情发展仍高度不确定，IMF预测今年全球经济增速为-4.4%，恢复至疫情前水平仍需时日。
把握好稳增长和防风险的平衡
为应对疫情冲击，今年来央行出台了规模可观的宏观对冲措施。如3次降准释放流动性1.75万亿元；利率方面，7天逆回购利率由2.5%降至2.2%，调降了30BP，一年期MLF利率也相应调降30BP。此外，央行还推出了1.8万亿再贴现再贷款、两项直达实体经济的货币政策工具。
“总的看，稳健的货币政策取得积极成效，货币信贷和社会融资规模合理增长，有力支持了经济稳步恢复。”易纲表示。
刘鹤指出，下一步要继续顺应新趋势，构建新格局，需要做好多项工作，首先即是坚持稳健的货币政策灵活适度。始终根据市场形势和经济增长需要，保持流动性合理充裕，保持政策稳定。
易纲则表示，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向。货币政策要把握好稳增长和防风险的平衡，既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来，保持货币供应与反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配。
Wind数据显示，由于货币宽松今年3-5月间隔夜利率一度连续多个交易日低于1%，最低时仅0.66%，套利交易明显增加。此后随着央行收紧流动性投放，隔夜利率稳步回升，套利交易消退。10月21日，DR001徘徊在1.9%左右。
金融数据方面，9月末，广义货币供应量（M2）与社会融资规模同比增速分别为10.9%与13.5%，前9个月人民币贷款新增16万亿元，都明显高于上年同期。
财信证券研究院副院长伍超明表示，9月金融数据全面大超预期，显示经济正继续向潜在增长水平回归，预计货币政策继续维持“紧平衡”，信用精准导向，降息降准均难现。未来结构性政策担重任，更强调资金精准直达实体经济，并强化对漏损领域资金的监管，防范宽货币下的金融风险。
由于货币宽松及信贷投放力度加大，今年宏观杠杆出现一定回升。国家金融与发展实验室发布的《宏观杠杆率季度报告》显示，今年上半年杠杆率增幅为21个百分点，由上年末的245.4%上升到266.4%。分季度来看，二季度杠杆率攀升7.1个百分点，相比一季度攀升的13.9个百分点，增幅速度已趋缓。报告认为，二季度杠杆率增幅趋缓主因在于经济增长率由负转正，即使债务增速相对一季度还略有提高。
“在今年抗疫的特殊时期，宏观杠杆率有所上升，明年GDP增速回升后，宏观杠杆率将会更稳一些。货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，使之在长期维持在一个合理的轨道上。”易纲表示。
要注重发挥金融科技的作用
刘鹤指出，要大力发展多层次资本市场。坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，优化市场结构，强化信息披露和投资者保护。
“建立健全公开透明的资本市场制度规则体系，让市场对监管有明确预期，既有利于把‘不该管的’坚决放权于市场，也有利于把‘该管的’管住管好，从而实现市场生态的良性循环。”易会满指出。
对于如何完善多层次的资本市场，易会满指出，要坚持突出特色、错位发展，完善各市场板块的差异化定位和相关制度安排。具体看：进一步深化新三板改革，研究出台精选层公司转板上市相关规则，提升对中小企业的服务能力；完善私募基金差异化监管和风险防范制度，发挥私募股权投资支持创新创业的积极作用；推进债券市场基础设施互联互通，扩大公募REITs试点范围，积极稳妥推进期货及衍生品市场创新。
刘鹤还表示，要构建多层次银行机构体系。加快优化大银行经营发展方式，提高服务实体经济的能力。深化中小银行改革，完善法人治理结构。
当前我国基本形成了商业性、开发性、政策性和合作性金融共同发展的格局。其中，大型银行起“头雁”效应，股份制银行实现差异化经营，城商行、农商行、农信社立足于当地，服务好小微、“三农”。
“金融供给不平衡不充分与金融需求多层次多样化的矛盾仍然比较突出，实现金融的普惠性目标还需要做许多工作。”郭树清表示，“必须坚定推进金融供给侧结构性改革。既要发展大型超大型金融企业，也要培育中小型金融机构。既要有综合经营的一站式机构，也要有特色化的专业机构。”
此外，刘鹤指出，要注重发挥金融科技的作用。“大数据、云计算、区块链、人工智能等技术正在深刻改变未来金融生态，要趋利避害，促进金融科技健康发展。”
郭树清称，将继续支持金融科技的发展，优化客户服务体验，提升服务效率。密切关注和评估科技革命对金融业的影响趋势，并做好前瞻性部署安排。在监管方面也要加大科技运用，提升监管效能。
刘鹤还表示，将继续坚持全面开放不动摇，坚持市场化法治化国际化原则，在银行、保险、证券、资管等领域引入更多高水平国际竞争者，创造公平竞争的市场环境，全面与国际最佳实践对接。
以下为详细内容↓↓↓
刘鹤：金融系统要做好五项工作大力发展多层次资本市场
图：视觉中国
今日（10月21日），国务院副总理刘鹤在2020金融街论坛年会开幕式上发表主旨演讲，要点如下：
金融系统要做好五项工作 大力发展多层次资本市场
中国的金融系统下一步要继续顺应新趋势，构建新格局，重点做好以下工作。
一是坚持稳健的货币政策灵活适度。
二是大力发展多层次资本市场。坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，优化市场结构，强化信息披露和投资者保护。
三是构建多层次银行机构体系。加快优化大银行经营发展方式，提高服务实体经济的能力。深化中小银行改革，完善法人治理结构。坚决化解各类风险。
四是注重发挥金融科技的作用。大数据、云计算、区块链、人工智能等技术正在深刻改变未来金融生态，要趋利避害，促进金融科技健康发展。五是继续推进全面对外开放。
大力发展清洁能源、可再生能源和绿色环保产业
疫情的重要启示就是要始终促进人类与自然的和谐相处。要推动绿色发展，构建绿色低碳、循环发展的经济体系，大力发展清洁能源、可再生能源和绿色环保产业，增强发展的可持续性。
与此同时，我们要高度重视结构调整，防止重复建设，合理提高市场集中度，增强市场主体核心竞争力，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
投资正在向衣食住行、教育、医疗等方向转化
满足最终消费需求对经济发展具有重要作用。随着中国人均GDP向更高水平迈进，中等收入群体的衣食住行、教育、医疗等蕴藏着巨大消费潜力，投资正在向这个方向转化，满足人的基础性且高质量需求的供给体系正逐步优化。
证监会主席易会满拟推六大举措加快资本市场基础制度体系建设
图：视觉中国
10月21日，证监会主席易会满在“2020金融街论坛年会”上致辞，对资本市场基础制度的内涵和外延作出了系统阐释。与此同时，全市场推行注册制、精选层公司转板上市、期货法立法等市场热点也再次被提及。
完善资本市场基础制度四重意义
易会满指出，完善资本市场基础制度对于推动高质量发展和助力形成新发展格局意义重大。
他认为，完善资本市场基础制度是促进畅通国民经济循环的迫切需要。推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，关键是要提高供给对需求的适配性，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。
易会满表示，对于全面深化资本市场改革的而言，完善资本市场基础制度也是主题主线。
去年以来，证监会以注册制改革为龙头，注重发挥科创板改革的“试验田”作用，统筹推进资本市场关键制度创新，加强总结评估、逐步将行之有效的制度推广至全市场。这对于凝聚各方共识，保障改革平稳顺利推进起到了关键作用。
打好防范化解金融风险攻坚战，完善资本市场基础制度是治本之策。证监会着眼于完善制度机制，补短板、强弱项，不断健全风险防控的体制机制，坚决遏制增量风险发生；同时依靠制度约束促进上市公司、中介机构、投资者等各方归位尽责，夯实市场稳定运行的内在基础。
他强调，建立健全公开透明的资本市场制度规则体系，让市场对监管有明确预期，既有利于把“不该管的”坚决放权于市场，也有利于把“该管的”管住管好，从而实现市场生态的良性循环。
“资本市场基础制度应该是一整套紧密联系、内在协调、相互支撑的制度生态体系，共同构成保障资本市场正常运转和有效发挥作用的‘四梁八柱’”。易会满表示。
加快资本市场基础制度体系建设
而对于如何加快构建更加成熟、更加定型的资本市场基础制度体系，易会满又在会上提出六方面举措：
一是以注册制改革为龙头，带动资本市场关键制度创新。
易会满在会给市场吃下一剂“定心丸”，明确证监会将在总结科创板、创业板试点经验的基础上，继续按照尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三个原则，稳步在全市场推行注册制。
同时，完善以投资者需求为导向的信息披露规则体系；设立多元包容的发行上市条件，健全发行承销机制；打造权责清晰、标准统一、透明高效的发行审核注册机制。积极稳妥优化交易结算制度，丰富风险管理工具，优化融资融券和转融通制度，稳步推进货银对付(DVP)结算制度改革。完善常态化、多渠道退市制度安排。
二是完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系，不断强化直接融资对实体经济的支持。
“坚持突出特色、错位发展，完善各市场板块的差异化定位和相关制度安排”，易会满表示，将进一步深化新三板改革，研究出台精选层公司转板上市相关规则，提升对中小企业的服务能力。完善私募基金差异化监管和风险防范制度，发挥私募股权投资支持创新创业的积极作用。推进债券市场基础设施互联互通，扩大公募REITs试点范围，积极稳妥推进期货及衍生品市场创新。
三是优化推动各类市场主体高质量发展的制度机制。
为推动上市公司整体质量实现大的跃升。易会满表示将健全促进证券基金期货经营机构创新发展与防范风险适度相容的内生机制，鼓励和支持业务、产品、服务、组织和技术创新，完善行业机构做优做强的配套措施，推动发展国际一流投资银行和财富管理机构。同时，完善审计、评估、法律服务、资信评级规则体系，压实中介机构责任，构建权责匹配的资本市场中介体系。
四是加强投资端制度建设。
而在加快融资端改革的同时，投资端的改革也在。易会满表示，将壮大公募基金管理人队伍，完善投资顾问业务规则，着力提升各类资产管理机构专业能力；推动优化第三支柱养老金等中长期资金入市的政策环境；完善权益投资的会计、业绩评价和激励机制等制度安排，培育和壮大资本市场长期投资的意愿和能力。加快推动证券集体诉讼制度落地，完善投资者权利行使、保障和救济的制度机制，积极倡导长期投资、价值投资和理性投资文化。
五是健全资本市场法治保障和配套支持制度。
积极做好刑法修改、期货法立法以及相关司法解释出台的配合工作，推动制定资产支持证券发行、交易的行政法规，逐步构建符合资本市场发展规律的法律法规体系，推动完善行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接、相互支持的监管执法体系。深化“放管服”改革，推行权责清单制度，激发市场创新活力。
六是稳步推动资本市场制度型开放。
“扩大资本市场高水平双向开放是构建双循环发展新格局的内在要求”。易会满表示，证监会将研究逐步统一、简化外资参与中国资本市场的渠道和方式，深化境内外市场互联互通，拓展交易所债券市场境外机构投资者直接入市渠道，拓宽商品和股指期货期权品种开放范围和路径。加强跨境审计和国际监管执法合作，积极参与国际金融治理。
北京资本市场改革礼包
在阐释资本市场基础制度建设之余，易会满还梳理了北京资本市场改革开放和高质量发展的脉络。他表示，将继续深化新三板改革，支持北京建设私募股权交易平台、知识产权交易中心，推动完善首都要素市场体系。鼓励和支持各类内外资机构积极利用北京“两区”建设的新机遇，加快创新发展，不断做优做强。支持北京开展资本市场金融科技创新监管试点，推动建设首都区域性股权市场区块链登记托管基础设施。积极参与北京建设法治诚信资本市场示范区。
银保监会主席郭树清：全面增强金融普惠性大力发展第三支柱养老保障
图：新华网
10月21日，银保监会主席郭树清在2020金融街论坛年会上发表讲话，要点如下：
全面增强金融普惠性
既要发展大型、超大型金融企业，也要培养中小型金融机构，要取长补短，所有金融机构都要抓紧做好数字化转型，以提高服务大众的能力。
大力发展第三支柱养老保障
发展第三支柱养老保险已经十分迫切，大力发展第三支柱养老保障，可以有效缓解我国养老保险提出的压力，满足人民群众多样的要素要求。
将选择条件较好的金融机构探索养老金融改革发展的新路子
坚持从我国实际出发，借鉴国际正反两方面经验，探索养老金融改革发展的新路子。
必须高度重视金融科技带来的网络安全、寡头垄断等风险挑战
我国金融科技在许多方面已经走到了世界前列，移动支付、电子清算、网上银行、数字信贷飞速发展，目前银行业的离柜交易率已经接近90%，小微企业贷款过去需要20~30天的审批流程，现在通过科技平台实现了秒审秒贷。
将在坚守国家金融安全前提下坚定不移扩大金融服务业开放
要坚定不移地推进金融业对外开放。开放合作是实现金融发展的必由之路，封闭环境下不可能培育出真正有竞争力的金融机构和金融市场。
下一步，将在坚守国家金融安全和稳定的前提下，坚定不移扩大金融服务业开放，持续优化金融市场制度安排，深化国际金融合作，在扩大开发中持续提升金融体系竞争力。
坚决处置腐败问题
深化金融机构内部治理的改革仍然十分紧迫，必须正视已经暴露的风险隐患和违法违规问题，坚决处置腐败问题，尽最大可能挽回国家和人民的损失。
无论大中小金融机构，包括城商行、农信社、信托公司和租赁公司都要建立健全现代企业制度，严格选配忠诚、专业、廉洁务实的高管人才。
各类金融机构都要强化公司治理结构 严格选配高管人才
无论大中小金融机构，包括城商行、农信社、信托公司和租赁公司都要建立健全现代企业制度，关键是强化公司治理结构，更好地发挥党组织的领导核心和政治核心作用，严格选配忠诚、专业、廉洁务实的高管人才，进一步加强和改善监管，引导金融资源流向经济社会发展的薄弱领域。
