现在，我们终于窥见了拼多多的后遗症：飞的太快，摔的太疼。
在互联网的红利期，京东从创业到上市，花了10年。在互联网的红海期，拼多多从创业到上市，竟然只花了3年。
并且，拼多多一度超过了京东。
火箭般的速度，让拼多多成为了不少人的研究对象，有些人更是开始模仿拼多多的发展模式，使劲营销。
而到现在，我们终于窥见了拼多多的后遗症：飞的太快，摔的太疼。
1
刘强东是苦出身，身上带着不少农村人的性格：踏实，执着，讲良心。
1998年，刘强东在中关村做传统的IT代理和零售，据说最初，就是靠诚信在一个论坛打开了销路。
2003年，面对“非典”对传统零售业的冲击，刘强东果断放弃了全国扩张连锁店面的计划，并于2004年初，创立京东，投身电子商务。
自此，京东公司进入了高速发展期，以年均300%以上的速度增长。最终在2014年，在美国上市敲钟。
和淘宝不一样的是，京东有自己的物流体系，有自己的自营体系，并且坚持高规格，高标准。
通过不断积累品牌和声誉获得市场。
最早，京东就是以无假货，来钳制淘宝的。
这，也是京东模式最大的护城河。
但拼多多恰恰相反。
它没有自己的货源，也没有自己的物流，更没有自己的店铺。
但它有一个中国人都爱的东西——便宜！
看起来同样的商品，京东9.9，淘宝8.9，拼多多1.99。
在中国，还未怎么开发的电商市场，就是下沉市场。
下沉市场最喜欢什么东西——便宜货。
同样的鞋子，拼多多的价格只有淘宝的一半，干嘛不买？
买到就是赚到。
洞悉人心的拼多多，就此打开财富密码。
而之所以拼多多的价格那么低，主要还是靠 “山寨”和“补贴”。
作为“山寨下水道”，拼多多已经在在很多人心中留下来根深蒂固的印象。
即使是那些想去拼多多捡便宜的人，内心也会忐忑，要是买到假货该怎么办？
对此，拼多多的解释是，我们卖的不是假货，只是它们没有牌子。
而至于补贴，就和早期的滴滴、饿了吗、美团一样。
真金白银的烧钱补贴，把广大的用户吸引过来，等用户的粘性上来了。
再慢慢涨价，或者靠上市融资，来弥补亏空。
当然了，拼多多从无到有，成为家喻户晓的电商，还源自于另外一个大杀器——营销。
2
拼多多的营销手段，离不开微信的帮助。
创始人黄峥曾说：“通过微信上创造一个分享场景，是拼多多早期崛起的重要原因。”
最早很多不关心互联网的人是怎么知道拼多多的呢？
许久不联系的好友突然发来了消息：“帮我砍一刀！”
由于拼多多利用人们爱贪便宜的特性，推出了邀请好友，就能得到100元现金红包等拼团活动。
刚开始，下载的用户就获得了90多元，但要想凑到100，就要不断分享。可能要分享一百多人，才能得到红包。
以此，一传百，百传万，用户裂变呈几何增长。
按拼多多的说法，其年活跃用户数已高达6.8亿，是京东的两倍多。
当然，这后来也起了微信的注意，开始把拼团链接列为诱导分享行为，拉入清单。
不过此时，拼多多早已收获了广泛的用户。
并且学会了新的蹭热点方式：碰瓷。
iphone火，我们就低价卖iphone，全网最低。
特斯拉火，我们就低价卖特斯拉，全网最低。
以补贴龙头产品的价格优势，继续吸引新的用户。
说白了，还是玩烧钱游戏。
如今快手极速版，还有各种网贷平台，也是利用这样的游戏，来拉用户的。
但一切到了今天，这个游戏也渐渐玩不下去了。
3
在美国当地时间21号，拼多多公布了第二季度财报。
这份财报显示：
拼多多本季度营销费用同比增长49%，低于总营收增速，营销费率为74.7%，大幅低于上一季度的111.6%。
这创下了拼多多历史以来增幅的最低值。
此外，净利润仍处于亏损状态。
财报一出，市场对拼多多的风向立刻大幅转变，质疑声接踵而至。
股价暴跌，市值一夜蒸发千亿，市值被京东超过。
这说明，资本开始怀疑拼多多的模式：
没有护城河，没有产品的质量竞争力，光靠营销，就能行吗？
数据显示，两倍于京东的活跃用户，只为拼多多带来京东二十分之一的营收。
这说明，要么拼多多的活跃用户数据虚高，毕竟这个数字只有自己才知道，第三方也无法核实。
实际上，拼多多用户粘性并不高。
他们只是倾向于购买低价的补贴商品，而大部分高端消费用户在薅完羊毛后就走了。
这一点跟瑞幸咖啡非常相似，瑞幸靠送免费咖啡券获得流量，但一旦没有了免费券，人们就又转头去了星巴克。
也就是说，拼多多吸引来的客户大多只图便宜，没有客户忠诚度可言。
在同样618促销的情况下，多数薅过羊毛的用户就偏向选择了更有质量保证的阿里、京东。
此外，在拼多多平台上，堆积了无数的薅羊毛用户和虚假账号，这些账号，全是冲着占便宜来的，一旦无便宜可占，就消失得无影无踪。
4
还是因为没有护城河，拼多多的营销模式，也被阿里和京东学去了。
京东推出了京喜，阿里推出了淘宝特价版，这对拼多多形成围剿之势。
数据显示，京喜商家数量二季度环比增长550%，新用户增长环比超过100%，新用户中7成来自3-6线城市。
根据阿里巴巴财报数据，淘宝特价版月活跃用户数已达4000万，月活增长速度创下了电商史新记录。
都是搞电商的，武林高手基础好，学起三脚猫的功夫，当然不在话下。
可以想见，拼多多以后的日子将愈发难过。
而在这样的纠结中，腾讯也大幅减少了对拼多多的流量支持。
这使得拼多多成功的初始动力——低成本的社交流量不复存在。
基于此，拼多多为了维持自己塑造的高增长神话，只能继续大把的烧钱去投放广告。
而这，就会让让拼多多的流量成本远高于同行。
在累计亏损达数百亿的情况下，拼多多继续烧钱。
这也意味着，一旦拼多多无法获得新的融资，就有可能随时倒下。
搞不好，就是第二个乐视。
