中国GDP增速跌至6.1%:解析下行原因 未来会破6?



周五(1月17日)发布的官方数据显示,2019年中国经济增速降至30年来的最低水平。外界分析将此归咎于中国国内需求疲软和中美贸易战影响。有分析师预测2020年中国经济增速将“破6”,进一步减慢至5.9%。

中国公布2019年全年经济数据前一天,中美双方签署了第一阶段贸易协议。该协议是否能够给中国经济带来正面影响尚待观察,但过去两年间贸易战的影响已显示在GDP数据上。

关键数字

根据中国国家统计局的数据,世界第二大经济体的经济去年增长了6.1%,这是自1990年以来的最差表现。

中国GDP增速2015年破7,增幅为6.9%,此后三年的增速分别为6.7%、6.8%和6.6%。2019年的6.1%是近年来增速下降最大的一次。

但这一数字仍在官方2019年初设定的6%至6.5%的目标范围之内。 中国统计局称这一结果“符合预期目标”。

分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%,四季度增长6.0%。

除GDP外,2019年中国固定资产投资比上年增长5.4%;全年社会消费品零售总额411649亿元人民币;全年货物进出口总额315446亿元人民币,比上年增长3.4%,其中,出口172298亿元,增长5.0%;进口143148亿元,增长1.6%。进出口相抵,顺差为29150亿元人民币。





“越来越大的下行压力”



根据世界银行本月的报告,中国国内需求持续放缓,同时出口疲软,导致了需求下降。政策不确定性,以及对美出口关税的提高,也给制造业活动和投资者的情绪蒙上了阴影。

面对国内外需求疲软和美国加征关税带来的压力,中国决策者在过去两年推出了一系列提振经济增长的措施,同时试图控制金融和债务风险。

统计局指出,去年中国大陆人均GDP首度突破一万美元,总体经济继续保持平稳、稳中有进的发展趋势,但鉴于全球经济贸易增长放缓及风险增加,经济下行压力仍然较大。

中国国家统计局局长宁吉喆表示,2019年中国经济总体保持稳定增长势头。“然而,我们也应该意识到,全球经济和贸易增长正在放缓”,他在新闻发布会上说。

他补充说,还有更多的不稳定和风险的来源,经济面临着“越来越大的下行压力”。






GDP增速会破6吗



中国的增长受到了中美贸易争端的打击。中美两国刚在本周签署了第一阶段协议,其中包括减免一些商品的关税。根据CNBC的报道,本周早些时候的数据显示,中国12月份的出口在5个月以来首次增长,进口超过预期。

CNBC引述瑞穗银行(Mizuho Bank)经济与战略主管瓦拉坦(Vishnu Varathan)的分析称,鉴于工业活动改善,中国经济增长将保持在6%的同比增幅。

他补充道:“鉴于第四季度的中美贸易休战有助于支撑工业活动和增长,大家可能会说,‘第一阶段’协议将在2020年触发反弹。”

但是,瓦拉坦指出:“尽管部分贸易协议得到了缓解,但现实情况是,被取消的关税仅占2019年关税的10%。重要的是,早在美中贸易冲突之前,中国就出现了结构性放缓。尽管有所缓解,但任何美中贸易协定都无法消除这种放缓。”

路透社引述大华银行集团(UOB Group)经济学家、特许金融分析师陈浩伟(Ho Woei Chen)分析,“年度数据和我们预期的一样。第二产业似乎正在企稳,但人们对第三产业的担忧有所增加。这令人担忧,因为第三产业实际上推动了2019年大部分时间的增长,并将成为未来的主要增长动力。”

“我们预测,2020年的增速将降至5.9%。现在不会改变这种预测。”

美国IHS Markit公司亚太区首席经济学家拉吉夫·比斯瓦斯(Rajiv Biswas)分析,“2020年国内经济前景的一个关键风险是,私人消费是否会出现疲软。如果我们看到零售销售失去势头,那将令人担忧,因为在目前,私人消费是拉动中国经济增长的动力。”

中国经济增速保6 无意外但三十年最低

中国国家统计局在周五上午召开记者会表示,2019年中国的国民国内生产总值比去年增长6.1%,符合年初6.0-6.5%的预期。但是专家认为,中国未来还面临着其他挑战。






根据中国国家统计局,中国2019年第四季度的经济增长率为6.0%,与第三季度相同。但这个数字也是近30年以来最低。

全年国内生产总值为990,865亿元,比上年增长6.1%,达成6.0-6.5%的目标,也符合专家对于中国的经济增速会从2018年的6.6%往下降低的预测,这也是1990年以来最低的经济增长率。中国国家统计局的宁吉喆在记者会上提醒道,全球的经济也正在放缓当中。

出乎外界预料的是,第四季度数据延续了第三季度的增速,显示出工业产出和投资增长转好,零售总额基本持平。

国家统计局报告中写道,2019年“面对国内外风险挑战明显上升的复杂局势”,政府仍然努力工作,“国民经济运行总体平稳,发展质量稳步提升,主要预期目标较好实现,为全面建成小康社会奠定了坚定基础。”


其他细节数字



中国在周五(1月17日)上午除了公布2019年第四季度以及年度的经济增长率,也针对工业生产、粮食产量、服务业、零售业等表现做了整体报告。

1. 2019全年全国规模以上工业增加值比上年增加5.7%。其中,12月份工业产值同比增长6.9%,为9个月以来最快。 分析师此前预期增长将从11月的6.2%降至5.9%。

2. 全年固定资产投资增长5.4%,而预期增长5.2%,同等于该年前11个月。

3. 12月零售总额比上年增长8.0%,高于预期的7.8%和11月的8.0%。

4. 2019年房地产的投资同比增长9.9%,略低于今年前11个月的10.2%。


专家悲观预测



此前,路透社搜集到的专家意见表示,他们估计中国在去年10到12月之间的经济增长·率为6.0%,跟前一季度的数字相同。但至于2019年整年的经济增长率,这些专家估计中国的年度经济增长率会从2018年的6.6%降低到6.1%。这也是1990年开始记录年度经济增长率以来最低的记录。

专家告诉路透社,中国政府会进一步下调2020年的经济增长率目标,放在6.0%。2019年,中国的经济增长率目标是6.0-6.5%,有赖公共建设的花费防止更显著的经济放缓。

对于中国共产党而言,今年是关键的一年,将决定习近平先前预告的“在2020年建成全面小康的社会,实施第一个百年目标”这一承诺是否兑现。1月13日,中国国家统计局的宁吉喆预告2019年的经济增长目标6.0-6.5%将会实现。

如果这一目标达成的话,将符合中国当局的设想,但政策内部人士表示,中国领导人将必须确保未来几年年均增长5%-6%,否则便会陷入所谓的"中等收入"陷阱,也就是收入上升到一定水平之后便停滞不前的窘境。

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