世界最大的资产管理公司贝莱德集团(Black Rock Inc，也称黑岩)的首席执行官(CEO) 拉里·芬克(Larry Fink)在接受日本经济新闻（中文版：日经中文网）采访时表示,“出现资金从中国股市转向日本股市的趋势”。背景不仅是当前的经济放缓，还有对中国中长期增长放缓的担忧。
贝莱德集团 CEO 拉里·芬克
贝莱德管理着全球投资者的约9.1万亿美元的资产。该公司拥有主权财富基金、养老基金和富裕阶层的个人等多样化的客户，提供以全球股票、国债和公司债券等进行投资的投资信托。芬克被认为是最为了解世界资金动向的人物之一。
自4月以来，由于海外投资者的净买入趋势持续，日本股市处于约33年来的高点附近。芬克表示“在(世界各地的投资者)重新评估应在中国进行多大程度的投资的背景下，正试图将资金转向日本股市”。被列为资金转移的原因的除了地缘政治风险之外，还包括中长期的中国经济增长放缓。
对于转变疫情防控措施、推进经济复苏的中国，市场当初期待很高。但是，“乐观论正在被推翻”。这是因为国内消费并没有像市场预期的那样恢复。芬克指出受疫情影响，储蓄率从以往的约35%上升至50%左右，在此基础上认为“消费者仍然抱有封城时的不安”。
企业正在重新评估集中在中国的供应链。芬克指出，随着基地转移至印度和越南等地，“投资者担心中国的经济增长率将大幅下降”。中国政府将2023年国内生产总值(GDP)增长率目标定为5%左右。芬克表示“不认为中国能在中长期保持5%的年增长率”。
芬克指出，由于投资者重估对中国投资，日本股市有可能成为“赢家”。另一方面，对前景并不乐观，表示“现在说股市反弹有多大确定性还为时过早”。贝莱德对日本股市的投资评级为“低配(under weight、较少的资金配置)”。
海外投资者买入日本股票，也可以说处在逐渐增加以往较少的对日本资金配置的阶段。芬克表示“仅凭海外投资者的需求，股价的上涨不会持续”，认为日本国内投资者的买入需求不可或缺。芬克还提及小额投资免税制度（NISA）的扩充，对个人投资者的基数扩大表示了期待。
