内容提要：
1、GDP中，中国居民的消费率只达到美国的40%；
2、中国的在职劳动力是美国的4.7倍，但税后工资总额只有美国的55%；
3、中国GDP达到美国的71%，但对居民的退税和转移支付占比，不到美国的35%；
4、居民债务收入比美国高63.3个百分点，居民利息收入比接近美国的3倍；
一、GDP中，中国居民的消费率只达到美国的40%
不管是社会主义还是资本主义，经济发展的目的都是满足居民日益增长的物质与文化生活的需要。反过来，强劲的居民生活消费，又是经济持续、健康发展的基本动力。最近几年，我们的经济发展中存在一旦货币紧缩、降低债务杠杆，经济增速就会大幅下滑，为确保一定的GDP增速，必须货币宽松，加大信贷投放的怪圈。原因就是居民消费能力不足、消费意愿低迷。
1月30日，我在《经济韧劲和经济成果分配：2022年中美货币政策与经济增长全景比较》一文中介绍过，2022年，美国居民个人消费支出现价同比增长了9.3%，按可比价计算增长了2.8%；美国居民消费总额在GDP中的占比，从2021年的70.1%，增加到了70.6%，增加了0.5个百分点。美国GDP中的消费率高达87.7%，美国居民消费率也达到了70.6%。
同年，我国居民个人消费支出现价同比仅增长1.8%，可比价下降了0.2%，比美国低3个百分点。居民消费总额在GDP中的占比，从2021年的29.6%，下降到了28.6%，减少了1个百分点。GDP中的消费率仅为45.7%，居民消费率为28.6%。均比美国低42个百分点。
中国居民不喜欢买东西？不喜欢购物？不喜欢别墅？不喜欢豪华轿车、大牌服装、奢侈化妆品？我想，好东西傻子才不喜欢吧！那么中国居民的消费能力为什么这么差呢？
二、中国的在职劳动力是美国的4.7倍，但税后工资总额只有美国的55%
2021年，美国在职劳动力为1.621亿人，劳动参与率为61.5%，失业率为5%；中国在职劳动力为7.627亿人，是美国的4.72倍，劳动参与率为60.8%，比美国低0.7%，失业率为5.1%，比美国高0.1%。
2021年，美国在职劳动者税前工资总额为125385亿美元，人均77782美元。扣除个人所得税20400亿美元、工资税（社保）13140亿美元、医疗保险税6890亿美元，剩下税后工资总额84955亿美元。人均税后工资52702美元。美国人的税前工资占GDP的53.8%，税后工资占36.4%，劳动者向政府缴纳的税费占17.3%。
2021年，中国4.73倍于美国的在职劳动力的税前工资总额为445936亿元，折合69056亿美元，只达到美国的55.1%；人均税前工资58471元，折合9055美元，仅为美国的11.6%。扣除个人所得税13933亿元、社保（工资税）68205亿元、医疗保险28727亿元，住房公积金3823亿元，剩下的税后工资总额305915亿元。折合47373亿美元，仅为美国的55.8%。人均税后工资40112元，折合6212美元，仅相当于美国的11.8%。
我们的税前工资占GDP的38.8%，比美国少15个百分点；税后工资占GDP的26.6%，也比美国低9.8个百分点。劳动者向政府缴纳的税费占12.2%。我们的劳动者缴纳的税费占比较低，是因为在3亿个体、灵活就业人员和2.9亿农村在职劳动力中，相当一部分不缴纳医保和社保。
我们干活挣钱的劳动力是美国的473.1%，但这么多劳动力挣到的税后工资，却比美国低44.2%。一般而言，收入越低，用于基本消费的比例就越大，用于高档和大件的消费就越少。这应该是中国居民消费能力差的主要原因。
三、中国GDP达到美国的71%，但对居民的退税和转移支付占比，不到美国的35%
在现代社会，政府利用税收杠杆从劳动者和企业收税之后，又根据社会经济的实际情况，对全体国民或者低收入国民，予以社会救助。比如美国在社会经济面临不可抗的外界因素时（比如疫情），会向符合条件的纳税人退回部分所得税。比如我们和美国，都会利用转移支付手段，对低收入阶层予以救助。
比如2022年，美国向6335万税户寄出了总计2044亿美元的2021年度退税款，向居民转移支付了39069亿美元。退税和转移支付合计41473亿美元，占当年GDP的16.3%。全体美国人人均从政府拿到了国民收入再分配收入12644美元。
2022年，我国没有向劳动者退回个人所得税。但通过转移支付手段向居民转移支付了97177亿人民币、折合14456亿美元。我们当年GDP达到美国的71%，但对居民的退税和转移支付，只及美国的34.9%。退税和转移支付占当年GDP的8%，不及美国一半。全体中国人人均从政府拿到了国民收入再分配收入6891元，折合1025美元，只及美国人均的8.1%。
居民的消费能力，不仅来自于税后工资收入，还来自于政府调节贫富差距的取自于税收，用之于居民的国民收入再分配收入。我们的劳动者人均税后收入为美国的11.8%，来自政府的人均国民收入再分配收入更低，只有美国的8.1%。美国政府将劳动者缴纳税费的50%分给了居民，我们仅将劳动者缴纳税费的37.5%退给了居民。
四、居民债务收入比美国高63.3个百分点，居民利息收入比接近美国的3倍
除了劳动者工资收入、政府对居民的转移支付构成了居民的消费能力外，居民的债务负担，特别是居民的利息支付在收入中的占比，当然也会对居民的消费能力、消费意愿构成较大的影响。
2022年，美国居民负债余额为15.39万亿美元，居民杠杆率（居民债务占GDP比重）为65%。我国居民负债余额为78.65万亿元，折合11.7万亿美元，居民杠杆率为60.6%。看上去，似乎我们的居民债务负担比较轻。
但由于我们的劳动者收入在GDP中占比远低于美国，所以按照居民债务偿还能力的债务收入比指标比较，美国居民的债务收入比为112%，我国居民却达到了175.3%，我们的债务收入比，比美国居民高出63.3个百分点。这意味着美国居民需要13.44个月的全部可支配收入才能还清债务，我们的居民需要不吃不喝21个月。
虽然去年美联储多次加息，政策利率从0.25加到了5%，而我们多次降息，所以今年新申请的居民贷款，我们比美国要低大约1个点左右。但由于美国历史上的平均贷款利率比我们低很多，比如2022年美国居民30年按揭贷款余额的平均利率只有3.1%左右，我们达到5.5%左右。按这个利率计算，美国人的利息收入比为3.5%，我国居民的利息收入比高达9.6%，是美国的接近3倍。
由于我们居民存量贷款平均利率比美国高，如果以美国利率为对比，我国居民每年要多支付利息2.74万亿元，导致居民购买力减少6.1%。
【作者：徐三郎】
