加拿大央行周三宣布隔夜利率上调50个基点至4.25%，达到近15年来最高位，并暗示货币收紧周期接近尾声。
图源：Bank of Canada
此举出乎业界的预料之外，此前，货币市场预期央行加息25个基点的机率为60%以上。
加息刺激加元兑美元汇率上升近0.25分。加拿大债券收益率回升。
图源：Global Investor
加拿大央行今年已经提高了利率400个基点，并继续以经济强劲增长和劳动力市场紧张为理由，收紧货币政策以降低通胀。
不过，央行也暗示加息周期已接近尾声。在周三的声明中，央行没有提利率将不得不进一步上调的前瞻性指引。
央行表示：“展望未来，管理委员会将考虑是否需要进一步提高政策利率，以使供需恢复平衡，并使通胀回归目标。”
投资者和市场现在都想知道加拿大央行是否已经完成了本轮加息。根据Refinitiv Eikon的数据，货币市场的定价显示，明年1月加拿大央行做下一次决策时，利率不变的机率为62%。事实上，预计明年全年央行利率的变化不大，有小机率央行利率最早在明年10月开始下调。
图源：Deena Zaidi/CTV News.ca
以下是市场分析师和经济师对央行最新决策的回应:
加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济师Avery Shenfeld说:
“加拿大央行在加息团队中亮出了一张黄牌，尽管今天收紧了利率，但它对2023年进一步提高利率的意愿听起来更加谨慎……我们仍然认为隔夜利率将在4.25%的水平上保持稳定，我们预计央行将在2023年将利率保持在这一水平，直到2024年才会逐渐放松。虽然紧缩周期可能已经达到顶峰，但我们需要让这些高利率带来的痛苦持续一段时间，以遏制经济增长，从而为通胀降温。虽然市场还没有完全消化50个基点的加息，但对更大规模加息的反应将受到可能即将暂停加息的暗示的缓和。”
国家银行金融的高级经济师Taylor Schleich和Warren Lovely：
“今天的决定让许多人感到意外，虽然央行选择了更激进的选项，但在我们看来，其声明读起来很温和。首先，核心通胀势头正在减弱。央行不再暗示需要提高政策利率。对我们来说，这次加息很有可能是央行最后一次加息……”
Capital Economics高级经济师Stephen Brown说:
“加拿大央行今天宣布加息50个基点，略微偏鸽派，弱化了其明确的前瞻性指引，即利率将需要进一步上调。我们不排除1月份加息25个基点的可能性，但央行的紧缩周期已经非常接近尾声……随着加拿大油价最近几天跌至50元以下，比央行10月报告中假设的价格低了近40%，如果今天是本轮加息的最后一次，也不足为奇。”
道明银行（TD）董事兼高级经济师James Orlando:
“我们认为央行还没有结束，但它正迅速接近加息周期的终点。正如所有加拿大人所知，2022年的快速加息已经导致房地产市场发生了巨大的调整，我们开始在消费者支出数据中看到这一点。我们预计，随着过去加息的滞后效应渗透进来，这将在2023年继续对经济构成压力。我们预计加拿大央行将在明年1月进行最后一次加息，将政策利率提高至4.5%。到那时，它可以退居二线，让经济重新调整，让通胀在2023年继续下降趋势。”
来源链接：
https://www.bankofcanada.ca/2022/12/fad-press-release-2022-12-07/
https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/inside-the-market/article-the-tightening-cycle-likely-has-reached-its-zenith-how-the-street-is/
加拿大央行加息接近终点，投资机会来临
本周三加拿大央行宣布50基点的加息，与分析师预计稍微有点偏差，不少分析师认为央行年底的这次加息可能是象征性的25个基点。
虽然有点意外，但是加拿大央行的表述，让市场的担忧减弱很多，很多分析师都认为，这是在暗示加拿大的加息周期已经接近尾声。这次议息会议没有具体的新闻发布会，只有一份一页纸的声明，经过对比后发现，央行的新闻稿由一处明显不同。
这次的声明中表示：加拿大央行将会考虑是否要继续加息来平衡供求关系，而在上一次央行的声明中，则是加拿大央行需要进一步加息来抑制通胀！这处语言上的变化，让分析师产生许多遐想，一部分意见认为，这次加息的50个基点后，央行基准利率4.25%，这个利率可能是终点利率了！
2022年加拿大央行加息七次，使得利率达到2008年以来的最高水平。面对如此快的加息速度，习惯了负债增长的加拿大人遭遇的困难可想而知。根据Equifax 的统计，加拿大人的消费者债务在今年第三季度上升7.3%达到2.36万亿加元。特别值得注意的是，信用卡债务增长达到历史新高，这说明许多人以短期信用维持债务，这种状况经不起持久战。
按揭债务方面，特别是浮动利率贷款者，大约一半这类贷款的借贷者达到触发利率，即使银行暂时不增加每月的还款数目，长期的债务可持续性值得关注。
从加拿大央行的宏观角度看，利率冲击一般会在四至六个季度后才充分体现出来，那么今年加息的效果确实需要评估，明年的上半年可能会越来越明显的感觉到来自央行货币政策的压力。明年一月份，加拿大央行的货币政策会议，很可能不再讨论加息，这个加息周期可能就在十二月的会议后结束了。
加拿大央行行长表示，央行在抗击通胀时面临越来越大的导致经济衰退的风险。央行的货币政策报告显示，即使从现在的乐观角度看，未来的三个季度加拿大经济增长基本为零！
最近的油价连续下跌，德州轻质原油已经从一百美元跌至七十美元，加拿大重有则面临跌破五十元的风险，对于严重依赖石油和房地产的加拿大经济而言，现在是时候停止加息了，进一步加息，哪怕再有二十五个基点，都可能是压倒骆驼的最后一根稻草。
当然，分析来分析去不过是一句话“喜忧参半”。但是，我们不妨看看所谓的“忧”，不外乎利息水平，居民负债比例过高、财务负担沉重、破产潮、失业潮的隐患等等。
那么，在2022年加息之前，几乎所有人都没有预料到央行可以如此快速的加息，负债水平的问题说了十年，笔者这方面的文章也积累了厚厚一大摞，可是房地产市场就是可以承受，这也是不争的事实。在2021年没有分析师预计央行会这么快加息，更重要的是，分析师几乎一致认为加息会导致房地产和经济崩盘。
可是，现在2022年眼看要过去了，央行的七次疯狂加息后，一切都安好无恙，房地产价格小幅松动，并没有出现大规模的违约和收楼潮！
道理很很简单，一个时间段中，有一种或多种主导力量，市场也就凭着它们沿着最小阻力方向前进。但当这些力量的作用渐渐衰竭之后，就会被其他的可能方向的力量牵制而达到暂时的平衡，反方向力量也一直在那里不能视而不见，并且当它们足够强大时，市场又被它们牵引着向最小阻力方向运行。
现在市场的主导力量从海外买家，从全民炒房，逐渐过度到刚需投资，在通胀如此高的时候，投资是赢道理。
其实，经过这么多年的风风雨雨，成熟的地产投资人已经做好长期投资的准备，而且现在逐月上涨的房租收入，更为长期投资者提供了扎实的基础。另外，近期联邦政府批准的大批移民进入加拿大，在未来一两年将会为市场带来新的活力。
目前，一个让人惊喜的现象是，加拿大央行如此快速的加息后，分析师所担心的经济衰退，失业和违约一个都没有发生，那么，如果去掉一个重要的不利因素，例如央行加息，市场很可能又恢复到正常的轨道上。
在这个短暂的地产下滑周期里，手头又足够现金的朋友可能又要迎来抄底的好机会。对于大多数普通人，投资地产基金可能是更好的办法，首先基金投资对于资金的要求很低，其次地产基金的流动性要好于实物地产，买卖也非常方便。
股票市场一般都提前实体经济，地产基金也领先于房地产市场，最近地产基金已经开始大幅反弹，财富总是在市场恐惧和低谷时买入，市场贪婪和高峰时卖出所创造出来的！对于有着投资慧眼的朋友，该出手时就出手吧！
