即使加息幅度较小，也会使利率达到自2008年以来的最高水平。
图源：加通社
在今年通胀快速上升之后，加拿大央行从3月份开始，连续6次上调关键利率，以打压失控的通胀。
在7月份将关键利率上调了历史性的整整100个基点后，加拿大央行缩减了加息幅度。9月份，它宣布加息75个基点，10月份又宣布加息50个基点。
现在，这波加息周期似乎接近尾声。
加拿大央行行长Tiff Macklem在10月份做出上一次加息决定后也表示了同样的看法。他在10月26日的新闻发布会上说：“我们越来越接近这个紧缩阶段的尾声，但我们还没有到那一步。”
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TD首席经济学家Beata Caranci表示，加拿大央行最近关于利率上升风险的措词，表明他们开始考虑激进加息带来的影响。
在11月22日的一次讲话中，加拿大央行高级副行长Carolyn Rogers警告说，近期持有浮动利率抵押贷款的房主，可能会发现加息带来的痛苦。
Rogers引用了央行的最新研究，发现有一半的浮动利率抵押贷款，已经达到“触发利率”，也就是说抵押贷款持有人的每月付款，已经只剩利息，不含本金了。
Caranci说：“这是我认为他们接近加息周期重点的最大信号。”
拉瓦尔大学的经济学教授Stephen Gordon表示，抵押贷款研究表明，央行可能希望尽快暂停加息，以观察更高利率对经济的影响。
Gordon说：“每个人都知道这些加息，需要一些时间才能生效。”
经济学家普遍认为，加息可能需要1-2年的时间，才能在经济中得到充分的体现。
最近，前加拿大央行行长Stephen Poloz警告说，激进的加息对经济的影响，可能比许多人预期的要大。
这位前行长在渥太华的一次会议上说，由于债务水平高，现在的经济比十年前对利率更加敏感。
加拿大央行通过辩称经济过热，并且需更高的利率来降低通货膨胀，来证明其激进的加息是合理的。
“12月很可能不是最后一次加息”
Caranci表示，加拿大央行可能会发现最近的通胀数据还算不错。10月份的年度通胀率为6.9%，比6月份的峰值8.1%低了不少。
但是，Caranci指出，三个月的年化通胀率已经降至4%以下。经济已经显示出放缓迹象，包括第三季度家庭支出下降。
不过，经济放缓还没有体现在劳动力数据中。加拿大11月份的失业率为5.1%，表明劳动力市场依然火爆。
劳工组织特别关注加息对就业的影响。
但像Gordon这样的经济学家表示，失业率可能不会像经济衰退期间那样上升，因为经济是从一个非常低的失业率点开始的。
“实际上你可能会看到实际GDP连续两个季度下降。但我不太倾向于认为这真的是一场衰退。”
Caranci表示，12月很可能不是最后一次加息。
“我认为仍然可能会在明年1月份再来一次加息。如果是我，我不会把加息从讨论桌上撤下来。”
苦撑！加拿大人67%收入供房贷！
加拿大已经很久没有出现过这样的情况：加拿大人收入的绝大部分，都用来偿还抵押贷款。
National Bank金融市场部的一份新报告说，在加拿大拥有一套房屋的成本，需要用收入的67.3%来偿还债务，这是自1981年以来的最高水平。所谓代表性住房，是利用Teranet-National Bank住房价格指数数据，为每个市场确定的基准房产价格。
根据National Bank的计算，用于确定其负担能力指标的五年期基准抵押贷款利率，在第三季度上升了75个基点，使一个有代表性的房屋的月度抵押贷款支付额增加了300元。
经济学家和报告作者Kyle Dahms和Alexandra Ducharme在周三说："虽然这种激增没有上一季度那么明显，但它把基准抵押贷款利率推到了2010年以来的最高水平。"
虽然今年房价因借贷利率上升而下降，但抵押贷款利率同时上升，抵消了改善的负担能力。
报告说，加拿大人平均需要年收入188,776加元才能买得起房子，但这个数字因地区不同而略有差别。
事实上，加拿大目前正处于自80年代末房地产泡沫以来最长的负担能力恶化期。National说，那时，可负担性连续11个季度下降。目前，加拿大的住房负担能力已经连续第七个季度下降。
负担能力在其跟踪的所有十个市场中都有所恶化，尤其是在温哥华、维多利亚和卡尔加里最为严重。Ottawa-Gatineau、安大略省的汉密尔顿，以及温尼伯的恶化程度最小。
然而，National Bank认为会有一些改善。
报告作者说："随着我们的负担能力指数在大多数市场中处于极端水平，我们看到住房价格进一步下降。几个市场的房地产活动放缓，预计将导致2023年房屋价格从高峰期累计下降15%（相较于今年再降7.7%）。"
"另外加上基准5年期抵押贷款利率的稳定，应该会在未来几个季度改善可负担性"。
