面对经济下行压力 中国央行政策应对和专家意见

疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多,中国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。中国人民银行就下一阶段的政策表示,人民银行将稳增长放在更加突出的位置,加大稳健货币政策的实施力度,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,加快落实已出台的政策措施,积极主动谋划增量政策工具,支持经济运行在合理区间。

中国人民银行的具体措施是,一来要稳定信贷总量。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配,宏观杠杆率会有所上升,但保持在合理区间。二是降低融资成本。充分发挥贷款市场报价利率改革效能,发挥存款利率市场化调整机制作用,推动降低银行负债成本,进而带动降低企业融资成本。推动金融机构减少收费,向实体经济合理让利。三是强化对重点领域和薄弱环节支持力度。督促金融机构全面落实好“金融23条”,支持受困企业纾困、畅通国民经济循环、促进外贸出口发展,灵活调整受疫情影响较大的居民家庭、小微企业主、个体工商户、灵活就业人员信贷还款安排。

在专家意见方面, 北京大学国家发展研究院副院长黄益平5月14日在2022清华五道口首席经济学家论坛上表示,对于很多企业和家庭而言,当抗疫到了第三年,流动性变成了大的问题。如果流动性断裂,即使这些企业和家庭的资产负债表没有问题,他们的生存也会有困难。

黄益平表示,如果维持当前的抗疫政策,可能需要采取一些更直接的支持措施。现在到了采取更大力度的稳定经济措施的时候,但重点应放在保障中小微企业特别是老百姓生活的稳定上,然后才能考虑下一步的经济复苏。

中银国际证券全球首席经济学家管涛在2022清华五道口首席经济学家论坛上表示,今年中国经济面临着疫情多点散发、美联储利率紧缩、俄乌冲突的预期冲击这三大内外挑战。

管涛表示,应从五个方面具体应对:一是全面地认识中央确定的疫情防控政策。尤其重要的是疫情防控期间如何通过各部门共同配合保持物流畅通、产业链供应链稳定。不仅要财税金融政策支持,同时还需要公共卫生政策以及其他行业监管部门政策配合协调。

二是用好财政货币政策的正常空间,靠前发力。同时,既要继续做好相关工作稳住外需,还要进一步扩大内需,尤其避免将来外需紧缩,内需低迷“双碰头”,稳增长压力将会进一步加大。只有经济稳了才能金融稳,经济强才能货币强。

三是在合理均衡水平基本稳定的基础上,要保持人民币汇率政策的灵活性,让人民币汇率形成有涨有跌的双向波动,发挥汇率浮动吸收内外部冲击的减振器作用,增强宏观政策的自主性,同时也有助于增强境内外投资者的信心。

四是继续推动金融市场的市场化、法治化、国际化建设,完善基础制度,吸引中长期直接入市,增强政策透明度和可预期性,及时回应市场关切,稳定境内外投资者的预期。

五是坚持统筹发展和安全,针对新的情况和问题做好预案。

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